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本周石腦油觀點(diǎn)：乙烯寬松持續(xù)，石腦油進(jìn)入偏強(qiáng)穩(wěn)態(tài)
　　石腦油
　　供應(yīng)中東出口維持低位，但東西方套利量快速增加，美國套利量大幅增加，預(yù)計(jì)體現(xiàn)在4月下-5月，俄羅斯3月出口增加，但4月受制于出口設(shè)施破壞，整體4月量驟減，供應(yīng)端4月仍然持續(xù)緊張
　　需求
　　下游乙烯裂解利潤虧損放大，但當(dāng)前停車不僅是出于虧損，原料無處可得是當(dāng)前乙烯裂解裝置的最主要矛盾，當(dāng)前乙烯裂解停車規(guī)模已經(jīng)達(dá)到歷史極值，本周東南亞下游部分乙烯裂解負(fù)荷抬升
　　觀點(diǎn)
　　石腦油大幅度供需雙減，當(dāng)前供應(yīng)端作為發(fā)起端，將繼續(xù)通過增加溢價(jià)的方式去擠壓下游利潤，本周下游乙烯裂解減產(chǎn)規(guī)模維持在1600萬噸以上，石腦油近端價(jià)格預(yù)計(jì)維持乙烯裂解極端虧損的幅度
　　估值
　　乙烯裂解利潤+45美元/噸（+76美元/噸），亞洲汽油-石腦油17美元/噸（-35美元/噸），歐洲汽油-石腦油94美元/噸（+38美元/噸），亞洲芳烴重整利潤-29美元/噸（-12美元/噸）
　　策略
　　近端極端逼倉溢價(jià)維持