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核心結(jié)論
　　零部件本周復(fù)盤總結(jié)：本周SW汽零指數(shù)+5.87%（2026年初至今-3.08%），在SW汽車中排名第1；以2010年-2026.04.10數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)，最新交易日SW汽零PE(TTM)處于歷史的73.31%分位；PB(LF)處于歷史的69.47%分位。
　　機(jī)器人本周復(fù)盤總結(jié)：本周萬得機(jī)器人指數(shù)+6.26%（2026年初至今-7.11%），較SW汽零超額收益為+0.39%；最新交易日萬得機(jī)器人PE(TTM)處于2025年以來的24.82%分位，PB(LF)處于2025年以來的34.75%分位。本周機(jī)器人實(shí)現(xiàn)觸底反彈。
　　核心覆蓋標(biāo)的周度變化：【松原安全】發(fā)布2025年年度報(bào)告，公司2025年?duì)I收26.78億，同比增長35.88%；歸母凈利潤為3.66億元，同比增長40.70%；扣非歸母凈利潤為3.55億元，同比增長41.86%。此外，公司擬每10股派發(fā)人民幣0.78元（含稅），總計(jì)派發(fā)3689.4萬元，為歸母凈利潤的10.07%。
　　已覆蓋標(biāo)的中本周表現(xiàn)前五名為：【飛龍股份】+24.18%、【光洋股份】+19.59%、【敏實(shí)集團(tuán)】+10.92%、【瑞瑪精密】+10.47%、【祥鑫科技】+10.00%。
　　本周大事：1）優(yōu)必選與德馬科技簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議；2）優(yōu)必選子公司優(yōu)奇與本田貿(mào)易簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議；3）理想前AI首席科學(xué)家陳偉于2月創(chuàng)辦具身智能公司——斜躍智能；4）智元發(fā)布新一代具身基座大模型GO-2；5）強(qiáng)腦科技發(fā)布Revo 3靈巧手，實(shí)現(xiàn)全掌觸覺配視觸覺。
　　投資建議：1）零部件—尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會：優(yōu)選產(chǎn)品型公司+內(nèi)生外延切入高價(jià)值賽道提高ASP的公司+優(yōu)先布局歐洲/北美/東南亞產(chǎn)能的潛在龍頭型公司；2）機(jī)器人—尋找確定性機(jī)會：Optimus V3發(fā)布在即，當(dāng)前板塊交易熱度較低，調(diào)整較多，需關(guān)注V3訂單落地時(shí)間節(jié)點(diǎn)及國內(nèi)如小鵬、宇樹、智元等廠商的應(yīng)用端落地。具體來看：1）EPS維度推薦福耀玻璃、星宇股份、敏實(shí)集團(tuán)、均勝電子、星源卓鎂，關(guān)注新泉股份；2）PE維度，推薦拓普集團(tuán)、均勝電子、雙環(huán)傳動、敏實(shí)集團(tuán)、銀輪股份、飛龍股份，關(guān)注亞普股份、岱美股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣政治不確定性風(fēng)險(xiǎn)增大；全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度低于預(yù)期；新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)度低于預(yù)期