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本周化工市場(chǎng)綜述
　　本周市場(chǎng)明顯回暖，風(fēng)偏明顯上行，其中基礎(chǔ)化工板塊上漲5.77%，跑贏滬深300指數(shù)1.36%。標(biāo)的方面，成長(zhǎng)方向表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，包括AI材料、新能源材料標(biāo)的，除此之外，漲價(jià)標(biāo)的也表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。
　　化工行業(yè)邊際變化，主要建議關(guān)注兩大事件，一是本周染料產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上行，包括活性染料、H酸，二是美國(guó)公布對(duì)華MDI反傾銷調(diào)查終裁結(jié)果，相較初裁傾銷率大幅下調(diào)。
　　AI行業(yè)邊際變化，產(chǎn)業(yè)鏈通脹環(huán)節(jié)越來(lái)越多，包括激光器、先進(jìn)制程晶圓、PCB、CPU、云服務(wù)、燃?xì)廨啓C(jī)、大模型，該行情類似2021年新能源材料，需求端的持續(xù)增長(zhǎng)有望推動(dòng)行業(yè)景氣度不斷向上。另外，大模型能力在不斷增強(qiáng)，比如：本周Anthropic宣布練出神話級(jí)模型Claude Mythos。除此之外，AI編程工具正顛覆應(yīng)用開發(fā)格局，“全民編程”時(shí)代，蘋果應(yīng)用商店一個(gè)季度新APP數(shù)量飆升84%。智能體方面，Anthropic新顛覆來(lái)了，Claude管理智能體將構(gòu)建和部署速度提升10倍。
　　地緣政治方面，本周經(jīng)歷了大反轉(zhuǎn)，從威脅“摧毀文明”到特朗普接受停火兩周，稱伊朗同意開通霍爾木茲海峽，伊朗接受巴基斯坦提出的停火提議。
　　市場(chǎng)方面，地緣政治沖擊最大的時(shí)候或已過(guò)去，可以積極關(guān)注漲價(jià)方向的投資機(jī)會(huì)，建議重點(diǎn)關(guān)注農(nóng)化和氨綸漲價(jià)。
　　本周大事件
　　大事件一：威脅“摧毀文明”不到12小時(shí)，特朗普接受?；饍芍埽Q伊朗同意開通霍爾木茲海峽，伊朗接受巴基斯坦提出的停火提議。特朗普稱，接受巴基斯坦的提議是鑒于伊朗政府已同意“全面、立即且安全地”開通霍爾木茲海峽的航運(yùn)，這是雙邊的?；饏f(xié)議；在與伊方達(dá)成實(shí)現(xiàn)和平的最終協(xié)議方面，取得了“實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展”，伊方的提案為雙方談判提供了可行的基礎(chǔ)，雙方已就爭(zhēng)議議題基本達(dá)成共識(shí)。
　　大事件二：IEA警告：海灣能源沖擊烈度超越1973、1979與2022之和，全球經(jīng)濟(jì)正步入“黑色四月”！國(guó)際能源署（IEA）執(zhí)行主任Fatih Birol指出，海灣地區(qū)已有逾75處能源設(shè)施遭到襲擊，其中三分之一受到嚴(yán)重破壞，修復(fù)要很長(zhǎng)時(shí)間。若霍爾木茲海峽整個(gè)四月持續(xù)關(guān)閉，全球損失的原油與成品油數(shù)量將達(dá)三月份的兩倍——“我們正在進(jìn)入一個(gè)黑色四月”。
　　大事件三：“全民編程”時(shí)代，蘋果應(yīng)用商店一個(gè)季度新APP數(shù)量飆升84%。AI編程工具正顛覆應(yīng)用開發(fā)格局。蘋果App Store今年Q1新應(yīng)用同比暴增84%，扭轉(zhuǎn)2016至2024年累計(jì)下滑48%的頹勢(shì)。以Claude Code、Codex為代表的"vibe coding"工具極大降低了開發(fā)門檻，但蘋果正在出手加大對(duì)vibe coding應(yīng)用的管控。
　　大事件四：Anthropic宣布練出神話級(jí)模型：Claude Mythos，代碼和黑客能力吊打opus4.6，不向公眾開放！Anthropic發(fā)布"玻璃翼計(jì)劃"，聯(lián)合亞馬遜、谷歌、微軟等12家機(jī)構(gòu)，圍繞新模型Claude Mythos Preview開展網(wǎng)絡(luò)安全防御行動(dòng)。該模型代碼與推理能力超越Claude Opus，已掃描主流系統(tǒng)并發(fā)現(xiàn)數(shù)千個(gè)零日漏洞，含多個(gè)存在十余年的高危漏洞，均已修復(fù)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　國(guó)內(nèi)外需求下滑，原油價(jià)格劇烈波動(dòng)，國(guó)際政策變動(dòng)影響產(chǎn)業(yè)布局。