>> 招商期貨-金工股票策略環(huán)境監(jiān)控周報：寬基指數(shù)觸底反彈，年報集中披露期布局業(yè)績確定性-260412
| 上傳日期： |
2026/4/12 |
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| 4190KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王昊昇 |
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股票市場回顧
從寬基指數(shù)來看，截至2026-04-10，本周中證1000指數(shù)上漲6.13%，中證2000指數(shù)上漲5.79%，中證500指數(shù)上漲5.77%，中證全指指數(shù)上漲5.16%，中證A500上漲5.11%，滬深300指數(shù)上漲4.41%，中證紅利上漲0.76%。從Barra風格因子來看，截止2026-04-10，本周收益最好的3個風格因子為BETA,動量,流動性，分別為1.28%,1.03%,0.45%；表現(xiàn)最差的3個風格因子為盈利,大小盤,殘差波動率，分別為-0.15%, -0.50%, -0.97%。本周受美伊停火消息刺激，市場于下半周觸底反彈，小盤成長再次成為上漲主力。海外消息方面，美伊談判無果而終，在談判進展不確定性的背景下，市場情緒短期內(nèi)可能出現(xiàn)反復波動。國內(nèi)方面，當前為年報集中披露期，從年報披露進展來看，截止報告發(fā)布日，全A股披露率約為28%，其中小微盤披露率約為22%，疊加業(yè)績快報，全A股披露率約為43%，小微盤披露率為38%，一半以上的小微盤在半個月內(nèi)面臨集中式的業(yè)績披露。本周市場表現(xiàn)或是修復性反彈，短期建議維持謹慎，布局業(yè)績確定性強的大盤、紅利指增。中長周期來看，A股逐漸回歸自身邏輯，建議把控政策集中的科技和順周期板塊，后續(xù)等待年報披露覆蓋面不斷擴大，小盤加倉窗口或?qū)@現(xiàn)。中性策略方面，本周IF、IC、IM基差收斂，經(jīng)過一段時間的持續(xù)走闊，目前基差已回落到歷史較低區(qū)間，但在當前市場波動放大的背景下，中性策略的抗跌屬性強，是穩(wěn)健的配置選擇，建議平配。
本周權(quán)益市場上漲，寬基指數(shù)普遍上漲。市場活躍度處于中高位置，本周有93
風險提示：小微盤業(yè)績不達預期，因子失效，模型失效，市場主流策略偏移，請投資者謹慎參考。3
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