>> 華西證券-海外周觀點：阿里巴巴進行組織架構(gòu)調(diào)整，抖音電商與即時零售合流-260413
| 上傳日期： |
2026/4/13 |
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| 777KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉文正,鄧奕辰,劉彥菁 |
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核心內(nèi)容:
阿里巴巴進行組織架構(gòu)調(diào)整
4月8日，阿里巴巴集團CEO吳泳銘發(fā)布內(nèi)部信，宣布AI相關(guān)組織調(diào)整，包括新設立集團技術(shù)委員會，升級通義大模型事業(yè)部，加速AI建設。
最重要的兩個調(diào)整包括：第一，成立阿里巴巴集團技術(shù)委員會，由吳泳銘擔任組長，成員包括周靖人、吳澤明、李飛飛；周靖人擔任技術(shù)委員會首席AI架構(gòu)師，李飛飛負責阿里云技術(shù)以及AI云基礎設施建設。吳澤明負責集團業(yè)務技術(shù)平臺以及AI推理平臺建設，并擔任技術(shù)委員會召集人。第二，將通義實驗室升級為通義大模型事業(yè)部。由周靖人負責；李飛飛出任阿里云CTO，吳澤明專注集團CTO，淘寶閃購CEO職務由雷雁群接任。
抖音電商與即時零售合流
2026年4月1日起，抖音原有的即時零售“次日達”獨立店鋪系統(tǒng)將停止運營，所有相關(guān)商家必須遷移至主站“抖音電商”體系，通過開通“明日達”服務來延續(xù)類似業(yè)務。
之前即時零售“次日達”業(yè)務的后臺、規(guī)則和入口等，現(xiàn)在全部統(tǒng)一到商家最熟悉的“抖店”后臺。商家可在一個后臺同時經(jīng)營全國電商+明日達同城業(yè)務，消除多系統(tǒng)割裂；與此同時，商家也可用一套內(nèi)容（直播/短視頻）同時為明日達、普通快遞等多種履約方式的商品引流，理論上流量利用效率或?qū)⑻嵘?br> 投資建議：“AI+”邏輯催化促港股估值優(yōu)化，消費格局變化下各行業(yè)新龍頭地位趨穩(wěn)，積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)&科技及新興消費兩條主線。相關(guān)受益標的包括1)互聯(lián)網(wǎng)&科技行業(yè)，積極擁抱AI、資本開支增加的阿里巴巴W、騰訊控股、快手-W、美團-W等；2）內(nèi)需消費，受益標的包括所處行業(yè)上行驅(qū)動力較強且基本面穩(wěn)固、成長空間大的毛戈平、蜜雪集團、老鋪黃金，泡泡瑪特、同程旅行、攜程集團-S、小菜園等。
風險提示
市行業(yè)政策變動風險、AI技術(shù)落地不及預期風險、消費需求波動風險
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