>> 華泰期貨-油脂日報：短期支持不足，價格震蕩走弱-260415
| 上傳日期： |
2026/4/15 |
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| 2115KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨,白旭宇 |
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油脂觀點
市場分析
期貨方面，昨日收盤棕櫚油2605合約9433.00元/噸，環(huán)比變化-113元，幅度-1.18%；昨日收盤豆油2605合約8458.00元/噸，環(huán)比變化-29.00元，幅度-0.34%；昨日收盤菜油2605合約9492.00元/噸，環(huán)比變化+8.00元，幅度+0.08%。現(xiàn)貨方面，廣東地區(qū)棕櫚油現(xiàn)貨價9370.00元/噸，環(huán)比變化-180.00元，幅度-1.88%，現(xiàn)貨基差P05-63.00，環(huán)比變化-67.00元；天津地區(qū)一級豆油現(xiàn)貨價格8620.00元/噸，環(huán)比變化-90.00元/噸，幅度-1.03%，現(xiàn)貨基差Y05+162.00，環(huán)比變化-61.00元；江蘇地區(qū)四級菜油現(xiàn)貨價格10010.00元/噸，環(huán)比變化+10.00元，幅度+0.10%，現(xiàn)貨基差OI05+518.00，環(huán)比變化+2.00元。
近期市場咨詢匯總：據(jù)巴西農業(yè)部下屬的國家商品供應公司CONAB發(fā)布的4月預測數(shù)據(jù)顯示：預計2025/26年度巴西大豆產量達到1.791516億噸，同比增加767.11萬噸，增加4.5%；預計2025/26年度巴西大豆播種面積達到4847.27萬公頃，同比增加112.66萬公頃，增加2.4%。馬來西亞棕櫚油局（MPOB）在其網站上發(fā)布通告稱，已上調5月毛棕櫚油參考價，這一變化使棕櫚油出口關稅提升至10%。馬來西亞計算出的5月毛棕櫚油參考價為每噸4521.89馬幣。4月參考價為每噸3935.19馬幣，稅率為9.5%。受油廠集中停機檢修影響，近幾周大豆壓榨量呈下降趨勢，不過上周大豆壓榨量幾乎與前周持平。中國糧油商務網監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止到第15周末(4月11日)，國內油廠平均開機率為42.95%，較上周的42.54%開機率增長0.41%。全國油廠大豆壓榨總量為159.17萬噸，較上周的157.64萬噸增加了1.53萬噸，其中國產大豆壓榨量為1.64萬噸，進口大豆壓榨量為157.52萬噸。本周預期大豆加工量回升至175.63萬噸，開機率為47.39%。加拿大菜籽(5月船期)C&F價格580美元/噸，與上個交易日相比上調4美元/噸；加拿大菜籽(7月船期)C&F價格589美元/噸，與上個交易日相比上調3美元/噸。阿根廷豆油(5月船期)C&F價格1252美元/噸，與上個交易日相比下調6美元/噸；阿根廷豆油(7月船期)C&F價格1201美元/噸，與上個交易日相比下調27美元/噸。進口菜籽油C&F報價：加拿大菜油(5月船期)1130美元/噸，與上個交易日相比持平；加拿大菜油(7月船期)1110美元/噸，與上個交易日相比持平。美灣大豆(5月船期)C&F價格521美元/噸，與上個交易日相比下調5美元/噸；美西大豆(5月船期)C&F價格515美元/噸，與上個交易日相比下調5美元/噸；巴西大豆(5月船期)C&F價格482美元/噸，與上個交易日相比下調3美元/噸。進口大豆升貼水報價：墨西哥灣(5月船期)258美分/蒲式耳，與上個交易日相比持平；美國西岸(5月船期)242美分/蒲式耳，與上個交易日相比持平；巴西港口(5月船期)152美分/蒲式耳，與上個交易日相比上調4美分/蒲式耳。據(jù)外媒報道，阿根廷已開始收割大豆，截至4月初，收割率達到2.4%。作物狀況依然良好，優(yōu)良率達到86.3%。據(jù)布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱，土壤墻情繼續(xù)支持作物表現(xiàn)，88.1%的面積顯示出充足或最佳條件。這支撐了4850萬噸的產量預測。與此同時，玉米收割進度加快，收割率達到21.6%。平均單產為每公頃85.5袋，總產量預計為5700萬噸。
昨日三大油脂價格震蕩下跌，隨著巴西收割進入尾聲以及阿根廷陸續(xù)開始收獲，以及天氣影響窗口的縮小，南美大豆豐產預期逐步兌現(xiàn)，疊加近期中東形式，整體油脂價格承壓。
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