>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：下游維持剛需采購，鉛價仍陷震蕩格局-260415
| 上傳日期： |
2026/4/15 |
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| 1585KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
現(xiàn)貨方面：2026-04-14，LME鉛現(xiàn)貨升水為-33.82美元/噸。SMM1#鉛錠現(xiàn)貨價較前一交易日變化25元/噸至16400元/噸，SMM上海鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化0元/噸至25.00元/噸，SMM廣東鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化25元/噸至16425元/噸，SMM河南鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化50元/噸至16425元/噸，SMM天津鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化50元/噸至16475元/噸。鉛精廢價差較前一交易日變化0元/噸至0元/噸，廢電動車電池較前一交易日變化0元/噸至9825元/噸，廢白殼較前一交易日變化0元/噸至10000元/噸，廢黑殼較前一交易日變化0元/噸至10125元/噸。
期貨方面：2026-04-14，滬鉛主力合約開于16600元/噸，收于16655元/噸，較前一交易日變化85元/噸，全天交易日成交38562手，較前一交易日變化-2261手，全天交易日持倉49622手，手較前一交易日變化-1434手，日內價格震蕩，最高點達到16690元/噸，最低點達到16545元/噸。夜盤方面，滬鉛主力合約開于16655元/噸，收于16640元/噸，較昨日午后收盤上漲0.21%。
據(jù)SMM訊，昨日SMM1#鉛價較上一交易日下跌50元/噸。日內滬期鉛偏弱震蕩，河南地區(qū)持貨商對滬期鉛2506合約貼水180-150元/噸報價；湖南地區(qū)冶煉廠報價對SMM1#鉛均價貼水30-0元/噸成交困難，貿易商報價對滬鉛2506合約貼水200元/噸；安徽、江西地區(qū)冶煉廠庫存不多，報價對SMM1#鉛均價升水100元/噸出廠；廣東地區(qū)持貨商廠提貨源對SMM1#鉛均價升水0-50元/噸成交。鉛價持續(xù)走弱，下游維持剛需采購，逢低備庫積極性較差，現(xiàn)貨市場整體偏淡。
庫存方面：2026-04-14，SMM鉛錠庫存總量為6.0萬噸，較上周同期變化0.46萬噸。截止11月28日，LME鉛庫存為276850噸，較上一交易日變化-900噸。
策略
謹慎偏空
本周鉛市供需雙弱格局延續(xù)，原料寬松、供應充足，終端消費進入淡季，疊加交割周庫存累積，鉛價整體承壓偏弱運行，僅再生鉛檢修預期存在小幅反彈可能。操作上建議以區(qū)間偏空思路為主，反彈高位擇機布局空單，謹慎抄底；現(xiàn)貨企業(yè)維持剛需采購、低庫存運營，重點關注交割節(jié)奏、再生鉛減產(chǎn)兌現(xiàn)情況及進口鉛流入量。賣出套保操作可在行情運行與16700元/噸至16850元/噸間分批進行。
風險
有色板塊整體走強帶動鉛價上行
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