>> 華泰期貨-丙烯日報：現(xiàn)貨端表現(xiàn)相對堅挺，基差再度走強-260415
| 上傳日期： |
2026/4/15 |
大小： |
2117KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉,楊露露 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
丙烯方面：丙烯主力合約收盤價8524元/噸（-105），丙烯華東現(xiàn)貨價9300元/噸（+0），丙烯華北現(xiàn)貨價9415元/噸（+200），丙烯華東基差776元/噸（+105），丙烯山東基差891元/噸（+305）。丙烯開工率68%（-1%），中國丙烯CFR日本石腦油CFR241美元/噸（-26），丙烯CFR-1.2丙烷CFR105美元/噸（-19），進(jìn)口利潤-1403元/噸（+6），廠內(nèi)庫存44270噸（+100）。
丙烯下游方面：PP粉開工率19%（-0.29%），生產(chǎn)利潤-465元/噸（-150）；環(huán)氧丙烷開工率71%（+1%），生產(chǎn)利潤2463元/噸（+311）；正丁醇開工率87%（+3%），生產(chǎn)利潤970元/噸（-184）；辛醇開工率93%（-2%），生產(chǎn)利潤313元/噸（-144）；丙烯酸開工率82%（+1%），生產(chǎn)利潤3547元/噸（-100）；丙烯腈開工率72%（-3%），生產(chǎn)利潤248元/噸（+6）；酚酮開工率87%（+1%），生產(chǎn)利潤292元/噸（-100）。
市場分析
美伊雙方條件分歧過大使得首次會談未能達(dá)成協(xié)議，伊朗仍關(guān)閉霍爾木茲海峽，美國稱在阿曼灣和霍爾木茲海峽以東的阿拉伯海實施封鎖。美伊第二輪談判有望重啟，后期中東局勢或持續(xù)反復(fù)，原料供應(yīng)回歸時間仍需等待。丙烯供需基本面看，當(dāng)前原料供應(yīng)問題尚未解決，供應(yīng)端回歸短期仍難度較高，因此4月檢修高峰預(yù)期仍將持續(xù)，包括PDH裝置因丙烷供應(yīng)短缺開工進(jìn)一步下探，瑞恒、國亨、金能、東華茂名等PDH裝置4月仍存檢修預(yù)期，供應(yīng)端預(yù)期繼續(xù)收緊。需求端下游按需采購跟進(jìn)為主，PP粉利潤壓力下開工有所下滑，但PO、丙烯酸、丁辛醇等下游利潤尚可，PO部分裝置重啟帶來需求增量，丙烯酸、丁辛醇剛需穩(wěn)定、補庫意愿提升。短期丙烯供應(yīng)仍偏緊，美伊談判不暢，丙烷供應(yīng)問題未能解決，PDH裝置檢修高峰持續(xù)，丙烯開工繼續(xù)下滑對價格支撐仍存。
策略
單邊：觀望；當(dāng)前中東局勢反復(fù)，供應(yīng)端的沖擊短期仍難恢復(fù)，關(guān)注美伊談判落地結(jié)果。
跨期：無
跨品種：無
風(fēng)險
伊朗地緣局勢發(fā)展動態(tài)、油價大幅波動、丙烷價格大幅波動、PDH裝置檢修動態(tài)
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