>> 招商期貨-商品期貨早班車-260415
| 上傳日期： |
2026/4/15 |
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| 683KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王思然,徐世偉,王真軍 |
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銅
市場表現(xiàn)：昨日銅價強勢上行。
基本面：美伊雙方約定繼續(xù)談判，今日早晨特朗普稱雙方戰(zhàn)爭已經(jīng)結(jié)束，原油價格繼續(xù)下跌，風(fēng)偏持續(xù)改善。
供應(yīng)端，銅礦緊張格局不改。硫酸價格繼續(xù)高位緊張，市場擔(dān)憂濕法冶煉收到影響。同時，如果通航導(dǎo)致硫酸價格下降，在加工費極低的情況下，市場擔(dān)憂火法減產(chǎn)。需求端，華東華南平水銅現(xiàn)貨升水40元和140元。
倫敦結(jié)構(gòu)48美金contango。
交易策略：短期繼續(xù)以反彈思路對待。
風(fēng)險提示：全球需求不及預(yù)期。僅供參考。
鋁
市場表現(xiàn)：昨日電解鋁主力合約收盤價較前一交易日+0.44%，收于24870元/噸，國內(nèi)0-3月差-275元/噸，LME價格3590美元/噸。
基本面：供應(yīng)方面，國內(nèi)電解鋁廠維持高負(fù)荷生產(chǎn)，海外阿聯(lián)酋鋁業(yè)阿爾塔維拉電解鋁廠暫停運營。需求方面，周度鋁材開工率小幅上升。
交易策略：美伊談判未果，中東沖突不確定性加劇。海外電解鋁停產(chǎn)產(chǎn)能短期難恢復(fù)，LME庫存創(chuàng)歷史低位，海外供應(yīng)緊張格局難改。但國內(nèi)電解鋁持續(xù)累庫，下游需求復(fù)蘇緩慢，對價格形成壓制。預(yù)計鋁價維持震蕩運行，建議觀望或賣出虛值看跌期權(quán)。
風(fēng)險提示：海外供應(yīng)擾動，中東地緣沖突變化。
氧化鋁
市場表現(xiàn)：昨日氧化鋁主力合約收盤價較前一交易日無變化，收于2641元/噸，國內(nèi)0-3月差8元/噸。
基本面：供應(yīng)方面，氧化鋁運行產(chǎn)能持續(xù)上升。需求方面，電解鋁廠維持高負(fù)荷生產(chǎn)。
交易策略：廣西新增產(chǎn)能持續(xù)釋放、上期所倉單庫存壓力凸顯、進(jìn)口貨源陸續(xù)到港，疊加下游電解鋁企業(yè)維持剛需采購，市場整體供需格局寬松，預(yù)計氧化鋁價格將維持震蕩偏弱運行。關(guān)注幾內(nèi)亞礦業(yè)政策變動，建議賣出看跌期權(quán)。
風(fēng)險提示：新投產(chǎn)能釋不及預(yù)期，中東地緣沖突變化
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