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軟商品板塊
　　白糖
　　【市場邏輯】
　　周二，鄭糖主力09合約下跌，午后收跌于5287元/噸。廣西南寧糖5280元/噸，環(huán)比下跌20元/噸。市場邏輯暫無明顯變化。全球糖供應過剩的局面較此前改善，但供應依舊較為充足，并且ISMA下調糖消費，國際原糖一度走弱，帶動鄭糖連續(xù)下跌。今年我國南方蔗糖廠銷糖率偏低，整體庫存壓力較大，近期白糖價格走勢疲軟。
　　【交易策略】
　　國內蔗糖廠逐步收榨，基本面有所改善但當前供應依舊充足，短線考慮暫時觀望。SR2609合約支撐位關注5200-5250，壓力位關注5500-5550；
　　紙漿：
　　【市場邏輯】
　　近期外盤報價下調，加拿大及北歐NBSK為每噸670–690美元，中國生產商受物流與能源成本持續(xù)攀升影響，國內紙板及紙張市場表現(xiàn)低迷，部分常規(guī)品類價格甚至進一步走低，對紙漿的采購進一步謹慎，即使價格下調。下游成品紙需求臨近旺季好轉，但從過往走勢看，需求季節(jié)性波動所帶來的利多程度并不明顯，還需跟蹤上游主動減產后，生產商庫存壓力能否減輕，目前成品紙價格未明顯提漲，部分品種小幅下調。2月針葉漿發(fā)運同比繼續(xù)下降，但對中國發(fā)運仍同比增加，闊葉漿同比增幅收窄，同樣對中國發(fā)運表現(xiàn)強于全球，針葉漿在發(fā)運回落之下廠家?guī)齑姝h(huán)比下降，壓力減輕，近期能源價格中樞抬升后，對本就利潤偏低的海外針葉漿企業(yè)，在利潤上有進一步壓力，成本端支撐有所上升，也間接支撐紙漿盤面，但能源上漲向紙漿供應的傳導暫不明顯，對紙漿價格的利多短期也有限。
　　【交易策略】
　　短期漿廠成本支撐顯現(xiàn)，外加能源價格高位運行，紙漿盤面超跌反彈，不過基本面改善程度有限，成品紙價格弱穩(wěn)，紙漿上行空間可能仍受限。2605合約壓力5300-5350元，支撐5000-5100元。操作上，區(qū)間偏空操作，短期回落至低位空單減倉。