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核心觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)分析
　　期現(xiàn)貨方面：昨日EG主力合約收盤價(jià)4939元/噸（較前一交易日變動(dòng)+14元/噸，幅度+0.28%），EG華東市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)4955元/噸（較前一交易日變動(dòng)+31元/噸，幅度+0.63%），EG華東現(xiàn)貨基差37元/噸（環(huán)比-5元/噸）。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)方面：據(jù)隆眾數(shù)據(jù)，乙烯制EG生產(chǎn)毛利為-296美元/噸（環(huán)比-10美元/噸），煤基合成氣制EG生產(chǎn)毛利為158元/噸（環(huán)比-150元/噸）。
　　庫存方面：根據(jù)CCF每周一發(fā)布的數(shù)據(jù)，MEG華東主港庫存為98.7萬噸（環(huán)比-4.7萬噸）；上周主港延續(xù)去庫。本周主港計(jì)劃到港總數(shù)約為4.5萬噸，副港到船計(jì)劃2.5萬噸，依然偏低，預(yù)計(jì)本周EG主港庫存將繼續(xù)下降。
　　整體基本面供需邏輯：國(guó)內(nèi)供應(yīng)端，近期因上游原料供應(yīng)穩(wěn)定性擔(dān)憂，國(guó)內(nèi)乙二醇負(fù)荷下降；進(jìn)出口方面，近期海外乙二醇裝置負(fù)荷下降較為明顯，4月中東方向貨源面臨階段性斷檔，進(jìn)口到港量明顯回落，去庫成為現(xiàn)實(shí)；同時(shí)近期我國(guó)EG出口詢盤明顯增加。需求端，聚酯和織造負(fù)荷開始下降，下游價(jià)格跟漲乏力，減產(chǎn)負(fù)反饋出現(xiàn)，目前織造成品庫存和原料庫存均不高，剛需采購(gòu)維持，但若中東緊張局勢(shì)長(zhǎng)時(shí)間延續(xù)，織造和聚酯企業(yè)開工或進(jìn)一步下降。庫存方面，MEG目前港口庫存仍處高位，但4月平衡表預(yù)計(jì)去庫40萬噸附近，主港去庫拐點(diǎn)也已顯現(xiàn)，乙二醇社會(huì)庫存去化將明顯加速。
　　策略
　　單邊：中性。美伊談判拉鋸中，短期來看供應(yīng)恢復(fù)仍需要時(shí)間，但近期停戰(zhàn)協(xié)議期間中東戰(zhàn)爭(zhēng)和對(duì)煉廠的襲擊烈度有所降低，關(guān)注后續(xù)談判進(jìn)展以及乙二醇裝置變化。
　　跨期：供應(yīng)影響下6/7-9正套
　　跨品種：無
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)大幅波動(dòng)，宏觀政策超預(yù)期，EG裝置變動(dòng)超預(yù)期