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市場(chǎng)分析
　　上期所燃料油期貨主力合約夜盤收漲0.1%，報(bào)4026元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約夜盤收漲0.7%，報(bào)4433元/噸。
　　目前處在美伊停火的窗口期，雖然市場(chǎng)對(duì)美伊再度開(kāi)啟談判、局勢(shì)邊際緩和的預(yù)期增加，國(guó)際油價(jià)與燃料油期貨盤面表現(xiàn)相對(duì)克制。但在雙方達(dá)成實(shí)質(zhì)性的停戰(zhàn)協(xié)議、霍爾木茲海峽恢復(fù)通航前，供應(yīng)端矛盾仍存。整體來(lái)看，當(dāng)前高硫燃料油市場(chǎng)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)更為堅(jiān)挺，主要是中東占比較高，當(dāng)?shù)厝剂嫌停ǜ吡驗(yàn)橹鳎┏隹诘拇蠓禄瑢?dǎo)致亞洲顯著收緊。此外，作為填補(bǔ)中東缺口的重要貨源地，俄羅斯港口受到烏克蘭無(wú)人機(jī)襲擊裝船效率顯著下降，其中烏斯特魯加港（俄羅斯最大燃料油出口港，月度出口量在100-150萬(wàn)噸）4月至今還沒(méi)有燃料油裝船發(fā)貨，這將使得高硫燃料油基本面進(jìn)一步收緊。
　　策略
　　高硫方面：短期中性，關(guān)注伊朗局勢(shì)走向
　　低硫方面：短期中性，關(guān)注伊朗局勢(shì)走向
　　跨品種：無(wú)
　　跨期：無(wú)
　　期現(xiàn)：無(wú)
　　期權(quán)：無(wú)
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　地緣沖突、宏觀風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)、制裁風(fēng)險(xiǎn)、原油價(jià)格大幅波動(dòng)等、發(fā)電端需求超預(yù)期、歐佩克增產(chǎn)幅度不及預(yù)期、船燃需求超預(yù)期