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【行情復盤】
　　A股高開低走，創(chuàng)業(yè)板指跌逾1%。上證指數(shù)收漲0.01%報4027.21點，深證成指跌0.97%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.22%，滬深300跌0.34%，北證50跌0.03%，科創(chuàng)50漲0.09%，萬得全A跌0.44%，萬得A500跌0.55%，中證A500跌0.48%。A股全天成交2.43萬億元，上日成交2.4萬億元。
　　【重要資訊】
　　1.英媒：特朗普稱很可能在月底英國國王訪美之前與伊朗達成協(xié)議。
　　2.俄媒：拉夫羅夫稱，普京將于今年上半年訪華。
　　3.國家能源局：大膽推進氫能交易、綠色認證等機制創(chuàng)新。
　　【市場邏輯】
　　當前A股市場最核心的交易邏輯圍繞中東地緣沖突展開。2026年2月底美伊沖突升級后，市場經歷了顯著波動。地緣風險通過三個渠道影響A股：一是油價上漲推升通脹預期，二是全球避險情緒升溫壓制風險偏好，三是霍爾木茲海峽航運受阻預期影響供應鏈。盡管外部擾動顯著，但A股市場內生因素并未轉向。市場仍在"以我為主"的思路演繹，這體現(xiàn)在三個方面：一是政策托底預期強烈，2026年作為"十五五"開局之年，兩會政策基調偏暖；二是人民幣匯率維持偏強運行，中國資產吸引力提升；三是經濟基本面逐步改善，1-2月消費市場明顯回升，固定資產投資增速加快。在外部不確定性落地前，市場仍處于震蕩期。風格層面，短期大盤價值或仍占優(yōu)，但成長相對價值性價比已有所改善，風險偏好企穩(wěn)回升后可能逐步重回成長。
　　【策略建議】
　　短期指數(shù)走勢高位整理，期權波動率處于底部，但躍躍欲試，尤其小盤指數(shù)可滾動布局期權牛差策略；短期由于外部擾動帶來回調風險，持有現(xiàn)貨投資者可買入虛值看跌期權為持倉做保護。