>> 招商期貨-金融期貨早班車-260417
| 上傳日期： |
2026/4/17 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王昊昇 |
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股指期貨
市場表現(xiàn)：4月16日，A股四大股指全線上行，其中上證指數(shù)上漲0.7%，報收4055.55點；深成指上漲2.05%，報收14796.33點；創(chuàng)業(yè)板指上漲3.17%，報收3626.27點；科創(chuàng)50指數(shù)上漲1.13%，報收1422.23點。市場成交23,550億元，較前日減少745億元。行業(yè)板塊方面，通信(+3.97%)，綜合(+3.6%)，有色金屬(+2.83%)表現(xiàn)較好；石油石化(-0.67%)，銀行(-0.35%)，醫(yī)藥生物(-0.11%)表現(xiàn)一般。從市場強弱看，IC>IM>IF>IH，個股漲/平/跌數(shù)分別為4,288/140/1,068。滬深兩市，機構(gòu)、主力、大戶、散戶全天資金分別凈流入160、-39、-234、114億元，分別變動+454、+224、-355、-323億元。
基差：IM、IC、IF、IH次月合約基差分別為60.38、29.08、27.41與4.76點，基差年化收益率分別為-9.65%、-4.68%、-7.61%與-2.13%，三年期歷史分位數(shù)分別為48%、58%、15%及33%。
交易策略：中長期，我們維持做多經(jīng)濟的判斷，當下以股指做多頭替代有一定超額，推薦逢低配置各品種遠期合約。
風險提示：外生宏觀沖擊、財政擴張進度不及預(yù)期、其他系統(tǒng)性沖擊
國債期貨
市場表現(xiàn)：4月16日，國債期貨走勢偏弱，活躍合約中，TS走平，TF上漲0.02%，T下跌0.01%，TL下跌0.25%。
現(xiàn)券：目前活躍合約為2606合約，2年期國債期貨CTD券為250024.IB，收益率變動+0bps，對應(yīng)凈基差0.005，IRR1.3%；5年期國債期貨CTD券為250014.IB，收益率變動-1bps，對應(yīng)凈基差0.019，IRR1.22%；10年期國債期貨CTD券為250025.IB，收益率變動+0bps，對應(yīng)凈基差0.01，IRR1.27%；30年期國債期貨CTD券為210014.IB，收益率變動+1bps，對應(yīng)凈基差0.051，IRR1.09%。
資金面：公開市場操作方面，央行貨幣投放5億元，貨幣回籠5億元，凈回籠0億元。
交易策略：短線走勢不明朗，建議觀望；中長線，風偏上行疊加經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期，建議T、TL逢高套保。
風險提示：貨幣政策寬松超預(yù)期，經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期
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