>> 中信證券(香港)-環(huán)球市場動態(tài)-260417
| 上傳日期： |
2026/4/17 |
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pdf 共8頁 |
來源： |
中信證券（香港） |
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內(nèi)地“再通脹”下的一季度經(jīng)濟成色
內(nèi)地一季度實際GDP增速和名義GDP增速分別回升0.5、1.0個百分點，經(jīng)濟總體實現(xiàn)“開門紅”。但單月來看，3月經(jīng)濟數(shù)據(jù)在供需兩端均有不同程度下滑，特別是內(nèi)外需求邊際上均有一定放緩。展望后續(xù)，美以伊沖突和油價上漲對內(nèi)地經(jīng)濟的影響或將進一步顯現(xiàn)。隨著PPI同比已經(jīng)實現(xiàn)轉正，后續(xù)上游漲價向中下游的傳導情況以及對企業(yè)盈利格局的影響尤為值得關注。美伊在巴基斯坦斡旋下達成雙向?；饏f(xié)議，我們認為盡管后續(xù)談判過程仍將不斷反復，但在現(xiàn)實約束下，伊朗局勢的戰(zhàn)略方向正在逐漸清晰。政策方面，如果美以伊沖突和油價上漲等負面沖擊對國內(nèi)經(jīng)濟的影響超預期，我們認為逆周期政策有望加碼，提示關注4月物價、工業(yè)、消費等經(jīng)濟數(shù)據(jù)的變化。
重點新聞：美伊有望本周末重啟談判，特朗普看好達成和平協(xié)議前景，但據(jù)悉海灣和歐洲國家認為和談需要半年；以色列和黎巴嫩同意?；鹗?；美國參議院銀行委員會民主黨人一致要求推遲原定4月21日舉行的對沃什的美聯(lián)儲主席提名確認聽證會；美國一季度制造業(yè)產(chǎn)值反彈，失業(yè)救濟數(shù)據(jù)顯示裁員規(guī)模相對有限；歐元區(qū)3月通脹率上修至2.6%，今年以來首次超過央行目標；美國證券業(yè)協(xié)會稱Mythos對證券交易委員會的市場追蹤數(shù)據(jù)庫構成風險；Anthropic推出更新版Opus 4.7模型；貴州茅臺上市以來首現(xiàn)年度營收下滑；光模塊龍頭中際旭創(chuàng)公布第一季度凈利潤同比大增262%。
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