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一、A股：
　　【市場走勢】本周市場整體上漲，中小盤及成長風格表現突出。從寬基指數來看，創(chuàng)業(yè)板指與北證50漲幅領先，分別上漲6.65%與7.43%；從風格指數來看，大盤成長表現較好，本周上漲3.33%；小盤成長上漲2.72%。成交額方面，本周日均成交額為2.36萬億，環(huán)比增長10.27%，市場交投活躍度明顯提升。
　　【深度剖析】本周市場上漲主要受多重利好因素驅動。宏觀層面，4月16日國家統計局公布一季度GDP同比增長5.0%，比上年四季度加快0.5個百分點，經濟增長動能有所增強。政策面上，發(fā)改委近期表示將制定2026至2030年擴大內需戰(zhàn)略實施方案，重點提振服務消費并研究制定城鄉(xiāng)居民增收計劃產業(yè)層面，科技股延續(xù)強勢表現，半導體、AIGC、AI醫(yī)療等AI相關板塊表現較好，帶動市場風險偏好顯著回升。
　　【預期展望】近期市場情緒持續(xù)回暖，賺錢效應逐步顯現。政策面維持友好態(tài)勢，擴內需政策加力可期，貨幣環(huán)境保持寬松，對市場形成支撐。但創(chuàng)業(yè)板、北證50等指數短期漲幅較大，獲利回吐壓力或有所加大。AI科技板塊仍是市場主線，半導體、新能源等成長方向值得持續(xù)關注。配置上建議采取攻守兼?zhèn)洳呗?，以科技成長為進攻方向，同時適當配置業(yè)績穩(wěn)健的高股息資產作為防御。
　　二、港股：
　　【市場走勢】本周港股市場整體上漲，科技股表現尤為突出。從指數來看，恒生科技指數漲幅領先，本周上漲3.75%；恒生中國企業(yè)指數上漲2.20%，恒生指數上漲1.03%。從行業(yè)表現來看，本周非必需性消費與資訊科技業(yè)漲幅居前，分別上漲4.36%與2.15%；必需性消費與公用事業(yè)表現較弱，分別下跌3.11%與1.87%。
　　【深入剖析】本周港股科技板塊表現強勁，非必需性消費與資訊科技業(yè)漲幅居前。一方面，一季度中國GDP增速超預期，支持可選消費板塊回暖。另一方面，近期受Token調用量快速增長拉動，全球算力硬件需求持續(xù)攀升，國內多家云廠商近期先后上調相關產品價格。AI強勁需求也使得美股、港股板塊AI巨頭股價回暖。
　　【預期展望】展望未來，港股市場在美股AI板塊上漲和A股情緒回暖的支撐下，短期有望延續(xù)結構性上漲?？萍及鍓K仍是港股最重要的投資主線，AI技術變革持續(xù)深化，頭部互聯網企業(yè)業(yè)績增長確定性較高。港股IPO市場持續(xù)活躍也將吸引更多增量資金關注。但仍需警惕外圍政策不確定性和全球流動性波動的沖擊。配置上建議采取杠鈴策略，以高股息資產作為底倉防御，同時關注盈利改善明顯的科技與消費行業(yè)。
　　風險提示：全球流動性超預期收緊，市場博弈的復雜性超預期，政策變化的節(jié)奏復雜性超預期等