>> 方正中期期貨-煤化工產(chǎn)業(yè)鏈周報(bào)-260418
| 上傳日期： |
2026/4/18 |
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| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
夏聰聰 |
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行情回顧
隨著交割月臨近，市場(chǎng)資金逐步移倉，煤化工板塊品種主力合約逐步移倉，導(dǎo)致盤面出現(xiàn)缺口。市場(chǎng)消息面較為平淡，行情逐步回歸基本面走勢(shì)，走勢(shì)表現(xiàn)分化。甲醇期貨高位整理，走勢(shì)略顯僵持；尿素期貨企穩(wěn)回升，保持區(qū)間震蕩走勢(shì)；燒堿期貨繼續(xù)調(diào)整，上方壓力猶存；PVC期貨逐步止跌，圍繞5000關(guān)口徘徊。
●甲醇
【市場(chǎng)邏輯】
煤價(jià)弱勢(shì)整理，企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)穩(wěn)定，裝置檢修不集中，甲醇開工窄幅回落，近期下游開工有所下滑，高價(jià)成交不佳，港口庫存略回升。
【交易策略】
美伊談判存在波折，甲醇期貨上行壓力增加，3200-3230附近存在阻力，激進(jìn)者可考慮反彈輕倉試空，下方支撐關(guān)注2740-2750附近。期權(quán)方面，賣出甲醇期貨2609合約虛值看漲期權(quán)謹(jǐn)慎持有。
●PVC
【市場(chǎng)邏輯】
電石區(qū)間運(yùn)行，成本缺乏支撐，部分裝置檢修，PVC開工繼續(xù)回落，下游開工提升，低價(jià)剛需接貨平穩(wěn)，社會(huì)庫存緩慢回落。
【交易策略】
企業(yè)仍存檢修計(jì)劃，PVC期貨或逐步企穩(wěn)，下方4980-5000附近存在支撐，激進(jìn)者可考慮逢低輕倉試多，上方壓力關(guān)注5250-5300附近承壓。期權(quán)方面，考慮賣出PVC期貨2609合約虛值看跌期權(quán)。
●尿素
【市場(chǎng)邏輯】
煤價(jià)弱勢(shì)整理，成本端支撐一般，尿素開工高位回落，日產(chǎn)略有下降，下游農(nóng)需轉(zhuǎn)弱，工業(yè)需求表現(xiàn)尚可，企業(yè)庫存繼續(xù)回落。
【交易策略】
低庫存下，尿素期貨保持區(qū)間運(yùn)行調(diào)試，短期重心或繼續(xù)上探，壓力位關(guān)注1950-1960附近，震蕩操作思路為主，支撐關(guān)注1850-1860附近。期權(quán)方面，賣出尿素期貨2609合約虛值看漲期權(quán)謹(jǐn)慎持有。
●燒堿
【市場(chǎng)邏輯】
當(dāng)前盈利尚可，企業(yè)積極生產(chǎn)，燒堿開工仍偏高，隨著裝置檢修，后期供應(yīng)或略收緊，下游市場(chǎng)行情低迷，廠庫庫存居高不下。
【交易策略】
下游采購價(jià)下調(diào)，燒堿期貨或繼續(xù)下探，支撐暫時(shí)關(guān)注2000-2050附近，操作上維持偏空思路，上方2150-2180附近承壓。期權(quán)方面，企穩(wěn)后考慮賣出2607合約虛值看跌期權(quán)。
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