>> 華泰期貨-丙烯日報：供需基本面支撐減弱，關(guān)注PDH裝置動態(tài)-260423
| 上傳日期： |
2026/4/23 |
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| 2115KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉,楊露露 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
丙烯方面：丙烯主力合約收盤價8046元/噸（+0），丙烯華東現(xiàn)貨價9500元/噸（+125），丙烯山東現(xiàn)貨價9350元/噸（+50），丙烯華東基差1454元/噸（+125），丙烯山東基差1304元/噸（+50）。丙烯開工率68%（+0%），中國丙烯CFR日本石腦油CFR420美元/噸（+6），丙烯CFR-1.2丙烷CFR104美元/噸（+0），進口利潤-1353元/噸（+125），廠內(nèi)庫存48450噸（+4180）。
丙烯下游方面：PP粉開工率19%（-0.92%），生產(chǎn)利潤-450元/噸（+50）；環(huán)氧丙烷開工率71%（+0%），生產(chǎn)利潤983元/噸（+372）；正丁醇開工率86%（-1%），生產(chǎn)利潤460元/噸（-181）；辛醇開工率90%（-3%），生產(chǎn)利潤560元/噸（-36）；丙烯酸開工率80%（-3%），生產(chǎn)利潤2605元/噸（-189）；丙烯腈開工率71%（-1%），生產(chǎn)利潤-970元/噸（-18）；酚酮開工率84%（-3%），生產(chǎn)利潤-1240元/噸（-75）。
市場分析
地緣局勢方面，特朗普釋放延期停火的信號，美伊仍有開啟第二輪談判的計劃，但海峽仍遭遇封鎖，美伊雙方互相拉扯博弈，烯烴原料供應(yīng)完全回歸時間仍需等待。
基本面看，近期丙烷回落帶動PDH利潤大幅修復(fù)，上游部分裝置重啟：利華益60萬噸重啟后逐步提負，萬華煙臺75萬噸重啟；近期新增泉州國亨、瑞恒、萬華蓬萊PDH檢修，但PDH利潤修復(fù)疊加地緣緩和預(yù)期使得市場對于裝置回歸預(yù)期增加，PDH開工或存回升預(yù)期，供應(yīng)端偏緊格局部分緩解。需求端下游PP粉利潤壓力下開工有所下滑至同期偏低，但PO、丙烯酸、丁辛醇等下游利潤尚可，多套PO裝置計劃重啟使得下游需求支撐增強，丁辛醇、丙烯酸需求跟進亦尚可，近端供需支撐下丙烯現(xiàn)貨價格相對堅挺，基差延續(xù)偏強。
策略
單邊：中性；當前中東局勢反復(fù)，供應(yīng)端擾動加強，關(guān)注美伊談判動態(tài)。
跨期：無
跨品種：無
風(fēng)險
伊朗地緣局勢發(fā)展動態(tài)、油價大幅波動、丙烷價格大幅波動、PDH裝置檢修動態(tài)
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