>> 申萬宏源-畜牧養(yǎng)殖行業(yè)中證畜牧養(yǎng)殖產業(yè)指數投資價值分析：周期底部蓄力，畜牧養(yǎng)殖指數價值凸顯-260424
| 上傳日期： |
2026/4/24 |
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| 3196KB |
| 格式： |
pdf 共34頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
盛瀚,朱珺逸,馬駿 |
| 下載權限： |
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畜牧養(yǎng)殖業(yè)：上承大宗農產品，下接終端消費需求
畜牧養(yǎng)殖：大農業(yè)的最重要組成部分
畜牧養(yǎng)殖行業(yè)，是指利用畜禽等被人馴化的動物，通過人工飼養(yǎng)、繁殖，使其將飼料、牧草等植物能轉變?yōu)閯游锬埽匀〉萌?、蛋、奶、羊毛、皮張等畜產品的生產部門。畜牧養(yǎng)殖是大農業(yè)的重要組成部分，與種植業(yè)、林業(yè)、漁業(yè)共同構成了現代農業(yè)的基礎。
廣義畜牧養(yǎng)殖產業(yè)鏈：由上游養(yǎng)殖服務、中游養(yǎng)殖、下游屠宰加工共同構成
畜牧養(yǎng)殖的狹義定義僅包含中游養(yǎng)殖環(huán)節(jié)，而在廣義的養(yǎng)殖產業(yè)投資中，上游的養(yǎng)殖配套服務（主要為飼料、動物疫苗）與下游的屠宰和食品加工環(huán)節(jié)，也均納入到投資的考量之中。
風險提示
生豬、肉雞價格持續(xù)低迷。生豬及肉雞價格為衡量畜禽養(yǎng)殖板塊周期性的重要指標，價格持續(xù)低迷可能帶來股價的持續(xù)磨底。
寵物食品自主品牌銷售不及預期。寵物食品上市公司國內自主品牌銷售情況為市場主要關注點，目前行業(yè)競爭仍然較為激烈，頭部品牌市占率仍然偏低，若自有品牌銷售不及預期，可能會對公司估值產生影響。
養(yǎng)殖疫情爆發(fā)。非洲豬瘟、禽流感等養(yǎng)殖疫情爆發(fā)往往是行業(yè)內重大黑天鵝事件，對畜禽價格會產生重要影響。
本報告對于指數的研究分析均基于歷史公開信息，可能受指數樣本股的變化而產生一定的分析偏差；此外，指數未來表現受宏觀環(huán)境、市場波動、風格轉換等多重因素影響，存在定波動風險；本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務，不涉及對基金產品的推薦，亦不涉及對任何指數樣本股的推薦。
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