>> 湘財(cái)證券-公募基金2026年一季報(bào)剖析——風(fēng)格由金融轉(zhuǎn)向周期與成長(zhǎng)，板塊偏向創(chuàng)業(yè)板-260424
| 上傳日期： |
2026/4/24 |
大?。?/td>
| 3072KB |
| 格式： |
pdf 共26頁(yè) |
來(lái)源： |
湘財(cái)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
李正威 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告，僅限高級(jí)會(huì)員查看 |
|
|
核心要點(diǎn)：
公募基金市場(chǎng)概況
2026年一季度存量公募基金數(shù)量上升，規(guī)模下降；ETF市場(chǎng)熱度明顯放緩。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，一季度ETF累計(jì)數(shù)量與累計(jì)份額季度增速分別為5.28%和-0.20%，但累計(jì)規(guī)模增速為-17.03%，一季度ETF的“數(shù)量上升，規(guī)模下降”的態(tài)勢(shì)更加明顯。
股票型基金
2026年一季度股票型基金股債倉(cāng)位均上升，債券型基金股債倉(cāng)位均下降，而混合型基金股票倉(cāng)位下降、債券倉(cāng)位出現(xiàn)分化。2026年一季度末偏股混合型基金、靈活配置型基金、普通股票型基金和平衡混合型基金的股票倉(cāng)位分別為62.20%、69.51%、64.63%和79.27%分位，均處于歷史中等偏高分位。
在板塊配置上，公募基金在2026年一季度呈現(xiàn)出由港股轉(zhuǎn)向創(chuàng)業(yè)板的特點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板為2026年一季度配置比例上增加最多的板塊，當(dāng)季上升了2.17%，截至一季度末，創(chuàng)業(yè)板的配置比例為19.72%，僅次于主板。
2026年一季度，主動(dòng)調(diào)倉(cāng)比例上升較多的行業(yè)為通信、基礎(chǔ)化工及石油石化，而主動(dòng)調(diào)倉(cāng)比例下降較多是行業(yè)為傳媒、電子及有色金屬。2026年一季度主動(dòng)型基金較明顯的從金融風(fēng)格轉(zhuǎn)向周期與成長(zhǎng)風(fēng)格。
截至2026年一季度末，持股市值前3的股票為中際旭創(chuàng)、寧德時(shí)代和新易盛；持股市值占流通市值比前3的股票為諾誠(chéng)健華、源杰科技和長(zhǎng)飛光纖光纜。2026年一季度主動(dòng)加倉(cāng)前3的個(gè)股為亨通光電、中天科技和長(zhǎng)飛光纖；主動(dòng)減倉(cāng)前3的個(gè)股為紫金礦業(yè)、騰訊控股和中芯國(guó)際。
債券型基金
在2026年一季度，除可增強(qiáng)指數(shù)型債基與偏債混合型基金的久期有所下降外，其他各類(lèi)債券型基金的久期均小幅上升，混合一級(jí)債、混合二級(jí)債與中長(zhǎng)期純債型基金在2025年二季度末的久期達(dá)到歷史高位后，在2025年下半年呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)，2026年一季度又開(kāi)始小幅上升。
FOF基金
自2022年以來(lái)至2024年，F(xiàn)OF基金規(guī)模整體呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)；2025年以來(lái)，F(xiàn)OF基金規(guī)模逆勢(shì)上升，相較于上一季度，F(xiàn)OF基金總規(guī)模上升807.33億元，一季度上升速度更快。2026年一季報(bào)的FOF重倉(cāng)基金中，前二十只均為債券型基金，F(xiàn)OF重倉(cāng)基金大部分為債券型基金。
風(fēng)險(xiǎn)提示
本報(bào)告基于基金歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行客觀分析，基金樣本可能因?yàn)闇笮曰蚪y(tǒng)計(jì)口徑差異等原因?qū)е陆Y(jié)果偏差。研究基于歷史數(shù)據(jù)，不保證未來(lái)持續(xù)有效；市場(chǎng)環(huán)境變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，模型失效風(fēng)險(xiǎn)。本報(bào)告基于公開(kāi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，文中所列個(gè)股不構(gòu)成投資建議。
|
|
