久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2026年一季報(bào)，2026Q1公司實(shí)現(xiàn)營收5.00億元，同比+3.94%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.20億元，同比+27.96%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.15億元，同比+24.08%。
　　中高端黃酒增速亮眼，上海表現(xiàn)突出。分產(chǎn)品檔次來看，2026Q1公司中高端黃酒/普通黃酒/其他酒分別實(shí)現(xiàn)營收3.66/0.83/0.38億元，同比分別+8.84%/-20.97%/+73.33%。分銷售渠道來看，2026Q1公司直銷（含團(tuán)購）/批發(fā)代理/國際銷售分別實(shí)現(xiàn)營收1.17/3.68/0.02億元，同比分別+23.98%/+0.60%/-38.65%。分區(qū)域來看，2026Q1公司浙江/江蘇/上海/其他地區(qū)/國際銷售分別實(shí)現(xiàn)營收2.70/0.30/1.00/0.85/0.02億元，同比分別-5.61%/-10.43%/+31.40%/+31.68%/-38.65%。截至2026Q1，公司經(jīng)銷商數(shù)量為1983家。
　　銷售費(fèi)用率增加，凈利率顯著提升。2026Q1公司實(shí)現(xiàn)銷售毛利率61.60%，同比+0.89pct；實(shí)現(xiàn)銷售凈利率24.02%，同比+4.56pct；實(shí)現(xiàn)扣非后銷售凈利率22.96%，同比+3.72pct。2026Q1公司銷售/管理/研發(fā)費(fèi)用率分別同比+0.95/-0.28/-0.78pct至23.05%/4.78%/2.61%。
　　發(fā)展戰(zhàn)略聚焦，積極落實(shí)雙品牌布局。戰(zhàn)略方面，公司將遵循黃酒產(chǎn)業(yè)“高端化、年輕化”的發(fā)展戰(zhàn)略，積極實(shí)施“會稽山”“蘭亭”雙品牌發(fā)展布局，專注釀造高品質(zhì)黃酒，堅(jiān)持市場導(dǎo)向、品牌提升和資本運(yùn)作相結(jié)合，守正出奇，傳承創(chuàng)新，做黃酒文化的傳承者、傳播者、黃酒消費(fèi)的引領(lǐng)者，持續(xù)發(fā)力黃酒主業(yè)并最終打造成為中國黃酒的標(biāo)桿企業(yè)。經(jīng)營方面，公司2026年將堅(jiān)定以深耕主業(yè)、管理變革、創(chuàng)新驅(qū)動及業(yè)務(wù)增長為戰(zhàn)略錨點(diǎn)，通過品牌升維凝聚市場勢能、技術(shù)迭代實(shí)現(xiàn)攻堅(jiān)突破、治理優(yōu)化釋放組織效能，全方位提升企業(yè)核心競爭優(yōu)勢。
　　投資建議：堅(jiān)持高端化、年輕化，精耕區(qū)域渠道。公司一方面，堅(jiān)持高端化、年輕化戰(zhàn)略方向，構(gòu)建“會稽山+蘭亭”雙引擎驅(qū)動格局，錨定1743、爽酒、蘭亭三大核心系列產(chǎn)品，另一方面，精耕區(qū)域和渠道，圍繞四大戰(zhàn)役開展脈沖式傳播，賦能B端、培育C端?；诖?，我們預(yù)計(jì)公司2026-2028年歸母凈利潤分別同比+18.1%/+11.7%/+12.3%至2.89/3.23/3.62億元，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競爭加??；食品安全風(fēng)險(xiǎn)；消費(fèi)者教育不及預(yù)期。