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核心觀點
　　行情分析
　　2026年5月6日滬錫期貨主力合約受宏觀情緒好轉疊加供需緊平衡支撐，出現(xiàn)大幅上漲，單日漲幅達8.38%，現(xiàn)貨價格同步跟漲，市場交投呈現(xiàn)”剛需托底、逢低補庫"特征，下游畏高情緒略有顯現(xiàn)。
　　短期展望
　　短期宏觀邊際向好疊加供應端持續(xù)擾動，錫價大概率維持強勢格局，不排除再創(chuàng)新高的可能。但需警惕美國非農數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲講話帶來的波動以及高位獲利了結回調風險。
　　宏觀預期
　　國內央行釋放寬松流動性信號，中美經(jīng)貿對話取得積極突破，提振市場風險偏好；海外美元指數(shù)偏弱，美聯(lián)儲降息預期升溫，整體宏觀環(huán)境對大宗商品價格形成支撐。
　　風險關注
　　美聯(lián)儲政策動向及美國就業(yè)數(shù)據(jù)超預期變化引發(fā)美元波動；
　　地緣局勢反復可能帶來市場情緒擾動；
　　錫價快速上漲后下游需求畏高，補庫力度不及預期；
　　主產區(qū)復產進度超預期帶來供應增量。