>> 大同證券-煤炭行業(yè)周報：煤價延續(xù)上漲，煤炭板塊漲幅居前-260507
| 上傳日期： |
2026/5/7 |
大小： |
1912KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
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| 評級： |
看好 |
作者： |
景劍文 |
| 行業(yè)名稱： |
煤炭 |
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核心觀點
二級市場方面，權(quán)益市場指數(shù)普遍上漲，煤炭跑贏指數(shù)。A股市場整體表現(xiàn)積極，主要指數(shù)普遍上漲。市場整體成交活躍，顯示市場風險偏好有所提升，資金向中小盤成長股傾斜的趨勢明顯。從申萬一級行業(yè)來看，領(lǐng)漲板塊方面，綜合行業(yè)以7.80%的漲幅居首，主要受益于市場風險偏好提升和資金對中小盤股的關(guān)注；電子行業(yè)上漲4.78%，延續(xù)了AI+云基礎(chǔ)設(shè)施、新一代TPUv8架構(gòu)和OCS光路交換機應用等科技主題的催化；石油石化上漲4.37%，煤炭上漲3.72%，主要受地緣政治因素推動國際能源價格反彈，以及防御屬性受到資金青睞。領(lǐng)跌板塊方面，通信行業(yè)下跌1.98%，食品飲料下跌1.23%，銀行下跌0.97%，這些板塊的調(diào)整主要反映了市場風格從防御性板塊向成長性板塊的切換，資金從前期漲幅較大的通信、消費等板塊流出，轉(zhuǎn)向電子、綜合等更具成長性的領(lǐng)域。
動力煤方面，市場呈現(xiàn)“坑口領(lǐng)漲、港口跟漲”的反彈態(tài)勢。受主產(chǎn)區(qū)銷售火爆及拉運車輛增加影響，山西、陜西等地坑口價率先上調(diào)，漲幅集中在5-20元/噸區(qū)間，低硫高卡優(yōu)質(zhì)煤種表現(xiàn)更為堅挺；港口方面，隨著封航解除及調(diào)出量增加，北方港口現(xiàn)貨報價止跌回升，市場成交價重心上移；國際煤價穩(wěn)中有漲，紐卡斯爾NEWC5500大卡動力煤FOB價周環(huán)比上漲，市場整體從之前的悲觀預期轉(zhuǎn)向謹慎樂觀。
煉焦煤方面，市場呈現(xiàn)“坑口企穩(wěn)、港口上行”的態(tài)勢。受主產(chǎn)區(qū)供應收縮及焦化廠補庫需求釋放影響，煉焦煤坑口價普遍上漲。港口方面，受外盤價格波動及國內(nèi)需求疲軟影響，焦煤現(xiàn)貨報價震蕩整理，成交價重心略有上移，受限于高庫存及下游接受度，漲幅有限。國際端，澳洲峰景礦現(xiàn)貨到岸價周環(huán)比上漲，市場從悲觀逐步轉(zhuǎn)向樂觀。
風險提示
終端需求大幅回落，板塊輪動加快，板塊突發(fā)利空。
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