>> 方正中期期貨-股指期貨日度策略報(bào)告-260507
| 上傳日期： |
2026/5/7 |
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| 1793KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李彥森 |
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摘要
【行情復(fù)盤(pán)】
周四股指繼續(xù)上行，滬指收盤(pán)漲0.48%。期指主力合約也繼續(xù)全面上行。成交持倉(cāng)方面，四個(gè)品種成交持倉(cāng)全面下行，與前一交易日相反。
【重要資訊】
行業(yè)方面，31個(gè)一級(jí)行業(yè)仍為多數(shù)上漲格局，行業(yè)漲跌差異繼續(xù)加大。結(jié)合行業(yè)在指數(shù)中所占權(quán)重看，電子繼續(xù)支持四大指數(shù)，基礎(chǔ)化工則是主要拖累。資金方面，主要指數(shù)資金均為流出。消息面上看，央行日內(nèi)公開(kāi)市場(chǎng)操作凈回籠流動(dòng)性992億元，短端資金成本變動(dòng)不大。其他方面消息變動(dòng)不大?？傮w上看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)加速修復(fù)，供需全面改善，通縮風(fēng)險(xiǎn)解除。宏觀政策則延續(xù)原有節(jié)奏、增量不多。海外方面，全球經(jīng)濟(jì)暫未受到?jīng)_擊，但通脹明顯加速。美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨隱含年內(nèi)加息概率維持20%左右。美股加速上行并刷新高點(diǎn)，VIX指數(shù)則繼續(xù)下降。人民幣匯率繼續(xù)加速走升。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)總體緩和，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好繼續(xù)上升。
【市場(chǎng)邏輯】
近期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面數(shù)據(jù)多超預(yù)期，仍以利多為主，再通脹利多也不變。貨幣和財(cái)政政策暫無(wú)利多影響。海外地緣政治風(fēng)險(xiǎn)影響不大，但后期仍需關(guān)注其變動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)偏好利多進(jìn)一步增強(qiáng)。匯率和外盤(pán)也有間接利多影響。長(zhǎng)期來(lái)看，再通脹方向不變，基本面繼續(xù)修復(fù)為主，關(guān)注企業(yè)盈利預(yù)期、外需變動(dòng)、國(guó)內(nèi)投資改善節(jié)奏以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)。
【交易策略】
策略方面，滬指維持上行且仍有動(dòng)能，即將挑戰(zhàn)4197點(diǎn)附近階段壓力位。中長(zhǎng)期來(lái)看，股指或轉(zhuǎn)向?qū)挿鹗幾邉?shì)。短線延續(xù)偏多思路，持有底倉(cāng)、高拋低吸壓低成本。期現(xiàn)套利方面，IM遠(yuǎn)端貼水率再收窄，反套和超額收益空間減小?？缙趦r(jià)差方面，09-06、12-09價(jià)差負(fù)值一升一降，與前一日相反，暫時(shí)持有正套頭寸?？缙贩N方面，IH、IF對(duì)IC、IM比價(jià)加速下行，維持觀望或短線做空比價(jià)，并等待中長(zhǎng)期方向確認(rèn)。組合策略方面，持有遠(yuǎn)端期貨并滾動(dòng)賣(mài)出虛值看漲，構(gòu)建備兌策略、增厚利潤(rùn)。
滬深300指數(shù)壓力5070-5090，支撐4384-4404；
上證50指數(shù)壓力3170-3190，支撐2769-2789；
中證500指數(shù)壓力8680-8700，支撐7400-7420；
中證1000指數(shù)壓力9250-9270，支撐7360-7380
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