>> 國(guó)金期貨-股指期貨日?qǐng)?bào)-260507
| 上傳日期： |
2026/5/7 |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)金期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
趙璕 |
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核心觀點(diǎn):
【行情分析】2026年5月7日，四大股指期貨品種再次出現(xiàn)普漲走勢(shì)，但漲幅有所減少。IH2606合約收于3012.0點(diǎn)，漲幅0.13%，成交23396手，持倉(cāng)58594手;IF2606合約收于4862.4點(diǎn)，漲幅0.46%，成交量47821手，持倉(cāng)量139375手。IC2606合約收于8624.4點(diǎn)，漲幅1.35%，成交66653手，持倉(cāng)量為152162手;IM2606合約分別84627.6點(diǎn)，漲幅1.74%，成交量105701手，持倉(cāng)量203897手。從期現(xiàn)基差看，各品種基差均處于合理區(qū)間，未出現(xiàn)明顯異常。
【次日展望】今日股指期貨雖然繼續(xù)普漲，但有所分化，且動(dòng)能較昨日有所減弱，其中IH和IF開(kāi)盤(pán)后高開(kāi)低走，上午由漲轉(zhuǎn)跌，下午拉起后多空激烈博弈。IC和IH則表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，全天震蕩上行，且持倉(cāng)量在午后也逐漸回升，反映出市場(chǎng)熱點(diǎn)繼續(xù)向中小盤(pán)股偏移的慣性。預(yù)計(jì)下一交易日仍為震蕩行情:目前市場(chǎng)短期超買風(fēng)險(xiǎn)更加突出，或存在獲利盤(pán)了結(jié)，價(jià)格回調(diào)可能;但如果市場(chǎng)資金保持寬松且外部資金持續(xù)流入，回調(diào)或盤(pán)中完成，短期股指走勢(shì)繼續(xù)樂(lè)觀
【宏觀預(yù)期】宏觀層面，5月6日，中國(guó)人民銀行以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開(kāi)展260億元7天期逆回購(gòu)操作，操作利率為1.4%;同日，人民銀行開(kāi)展3000億元3個(gè)月期買斷式逆回購(gòu)操作。顯示人民銀行希望在保持流動(dòng)性充裕的同時(shí)不至于過(guò)度寬松在更具前瞻性、靈活性、針對(duì)性地運(yùn)用好多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性充裕的同時(shí)，也會(huì)充分防范資金空轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。故維持前期對(duì)資金面謹(jǐn)慎樂(lè)觀的判斷，對(duì)國(guó)債市場(chǎng)和股市的“蹺蹺板”效應(yīng)應(yīng)持續(xù)關(guān)注。另外隨著2025年A股上市公司年報(bào)披露收官和2026年一季度報(bào)披露等利好消息逐步兌現(xiàn),股指期貨上漲趨勢(shì)可能維持但步伐可能放緩。維持股指期貨五月行情“慢牛”判斷不變，其中短期超買情況下可能隨時(shí)調(diào)整。
【風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注】第一，仍要關(guān)注市場(chǎng)資金面情況，警惕資金調(diào)節(jié)對(duì)股指市場(chǎng)的壓力。第二，國(guó)債市場(chǎng)于股票市場(chǎng)的“蹺蹺板”效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)資金的影響和壓力，以及人民幣匯率均可能影響資金面供應(yīng)，具有一定的風(fēng)向標(biāo)效應(yīng)。第三，近期中美貿(mào)易摩擦仍存在一定的惡化可能，美國(guó)近日以恒力石化煉化有限公司等5家中國(guó)企業(yè),參與伊朗石油交易為由，把它們列入了“特別指定國(guó)民清單”，還對(duì)這5家企業(yè)實(shí)施凍結(jié)資產(chǎn)、禁止交易等制裁措施。商務(wù)部則針對(duì)該行為啟動(dòng)《阻斷外國(guó)法律與措施不當(dāng)域外適用辦法》維護(hù)國(guó)家利益。如果沖突加劇，或?qū)芍干蠞q預(yù)期有所削弱。第四，需警惕短期獲利盤(pán)獲利了結(jié)引發(fā)的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
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