>> 國(guó)元國(guó)際-互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報(bào)：擁抱AI核心資產(chǎn)，布局潛力增長(zhǎng)賽道-260511
| 上傳日期： |
2026/5/11 |
大小： |
1082KB |
| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)元國(guó)際 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李承儒 |
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【行情回顧】
上周（2026年05月04日-2026年05月08日）上周恒生指數(shù)周漲跌幅為+2.39%，恒生科技指數(shù)周漲跌幅為+4.75%。美股方面，上周道指、標(biāo)普500、納指周漲跌幅分別為+0.22%、+2.33%、+4.51%，納斯達(dá)克互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)周漲跌幅-0.15%，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)周漲跌幅為+1.56%。
截至2026年05月08日，軟件與服務(wù)板塊PE-TTM為26.7x；軟件與服務(wù)板塊PS-TTM為4.5x。
根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，上周一級(jí)行業(yè)中，資訊科技行業(yè)周漲跌幅為+3.42%。而二級(jí)行業(yè)中，軟件板塊漲跌幅為+3.08%，媒體板塊漲跌幅為+10.59%。
中概股板塊中，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)云計(jì)算、互聯(lián)網(wǎng)電商均表現(xiàn)為大幅上漲。
目前納斯達(dá)克100指數(shù)動(dòng)態(tài)PE估值約36.6x。
【行業(yè)要聞】
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【投資建議】
我們認(rèn)為，進(jìn)入2026年第二季度，在經(jīng)歷了長(zhǎng)期的調(diào)整與盤整后，港股市場(chǎng)已經(jīng)展現(xiàn)出復(fù)蘇勢(shì)頭。五一假期期間，部分活躍資金選擇通過(guò)港股通渠道進(jìn)入香港市場(chǎng)，形成節(jié)假效應(yīng)。同時(shí)隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面展現(xiàn)出韌性以及港股當(dāng)前較低的估值水平，國(guó)際投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好開(kāi)始修復(fù)，并開(kāi)始重新評(píng)估中國(guó)具備全球競(jìng)爭(zhēng)力科技公司的投資價(jià)值。當(dāng)前全球人工智能技術(shù)的發(fā)展進(jìn)入快車道，AI技術(shù)商業(yè)化應(yīng)用加速，驅(qū)動(dòng)此輪科技股行情推進(jìn)。國(guó)內(nèi)大廠紛紛發(fā)布和迭代大模型，產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)出高景氣度。展望后市，全球AI產(chǎn)業(yè)鏈需求爆發(fā)，成為核心驅(qū)動(dòng)力。AI大模型訓(xùn)練和推理需要巨大的算力支持，AI技術(shù)與各行各業(yè)的結(jié)合，催生了新的商業(yè)模式和增長(zhǎng)點(diǎn)。市場(chǎng)對(duì)具備高技術(shù)壁壘、在AI應(yīng)用層展現(xiàn)出創(chuàng)新能力的公司給予了更高的估值溢價(jià)，引發(fā)AI技術(shù)革命帶來(lái)行業(yè)變革，直接帶動(dòng)AI服務(wù)、數(shù)據(jù)中心等相關(guān)公司的估值重塑。上周港股科技板塊的強(qiáng)勁反彈標(biāo)志著新周期開(kāi)啟，較低的歷史低估值提供了安全邊際，因此建議投資者保持戰(zhàn)略定力，以長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光積極擁抱科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的時(shí)代紅利。在配置上，建議可適當(dāng)增配互聯(lián)網(wǎng)科技板塊現(xiàn)金流充裕、分紅穩(wěn)定、AI落地場(chǎng)景清晰的龍頭企業(yè)。目前建議關(guān)注閱文集團(tuán)（772.HK）、阿里巴巴（BABA.N）、金山云（KC.US）、布魯可（325.HK）。
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