>> 開源證券-金融工程定期：核心寬基指數(shù)成分股調(diào)整預測(2026年6月)-260512
| 上傳日期： |
2026/5/12 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
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作者： |
魏建榕,胡亮勇 |
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滬深300指數(shù)預計有17只成分股被調(diào)整
根據(jù)中證指數(shù)公司發(fā)布的指數(shù)編制規(guī)則，我們可以對主流指數(shù)成分股的調(diào)整樣本進行預測。預測窗口期通常有一個月時間，年中預測窗口期為5月，年末預測窗口期為11月。
我們預計滬深300指數(shù)總共有17只成分股面臨調(diào)整，宏橋控股、拓荊科技和江波龍等個股預計調(diào)入，山西焦煤、時代電氣和紅塔證券等個股預計調(diào)出。
預計滬深300指數(shù)預計調(diào)入樣本主要集中在電子行業(yè)，共有4只個股入選，其次為有色金屬和機械設(shè)備行業(yè)，入選個股數(shù)量有3只；預計調(diào)出樣本主要以醫(yī)藥生物行業(yè)為主，共有5只個股被調(diào)出。
中證500指數(shù)預計有50只成分股被調(diào)整
我們預計中證500指數(shù)總共有50只成分股面臨調(diào)整，寧滬高速、中國長城、長飛光纖等個股預計將調(diào)入，威勝信息、江蘇有線、步長制藥等個股預計被調(diào)出。其中，中證500指數(shù)部分調(diào)入個股來源于滬深300指數(shù)原有成分股，如寧滬高速、上海萊士、時代電氣等；中證500指數(shù)部分調(diào)出個股轉(zhuǎn)為滬深300指數(shù)最新成分股，如亨通光電、天山鋁業(yè)、東陽光等。
預計中證500指數(shù)調(diào)入樣本以醫(yī)藥生物、電子和電力設(shè)備行業(yè)為主，調(diào)出樣本預計以醫(yī)藥生物、電子和機械設(shè)備行業(yè)為主，其中醫(yī)藥生物行業(yè)預計調(diào)入調(diào)出個股數(shù)量均為7只，電子行業(yè)個股預計調(diào)入6只，調(diào)出4只。
科創(chuàng)50指數(shù)預計有4只成分股被調(diào)整
我們預計科創(chuàng)50指數(shù)總共有4只成分股面臨調(diào)整，摩爾線程-U、沐曦股份-U、源杰科技和東芯股份預計被調(diào)入，特寶生物、天岳先進、華大智造和三一重能預計被調(diào)出。
被調(diào)入調(diào)出的個股在調(diào)整日前后事件收益特征存在差異
基于預期進行交易的市場，投資者總是會提前反應(yīng)指數(shù)成分股的調(diào)入調(diào)出影響，通常調(diào)入之前股價開始上漲，調(diào)出之前股價提前下跌。
調(diào)入效應(yīng)：滬深300和科創(chuàng)50指數(shù)的調(diào)入樣本，在調(diào)整日之前具有正的超額收益，其中科創(chuàng)50指數(shù)尤為明顯。三者調(diào)入樣本在調(diào)整日后均具有負超額。
調(diào)出效應(yīng)：滬深300和科創(chuàng)50指數(shù)的調(diào)出樣本，在調(diào)整日之前都具有負的超額收益。中證500指數(shù)調(diào)出樣本在調(diào)整日后負超額顯著。
風險提示：模型測試基于歷史數(shù)據(jù)，市場未來可能發(fā)生變化。
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