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市場要聞與數(shù)據(jù)
　　無
　　市場分析
　　成本端，近期市場焦點(diǎn)依然在伊朗局勢，原油價(jià)格跟隨地緣變動(dòng)。
　　PX方面，上上個(gè)交易日PXN201美元/噸(環(huán)比變動(dòng)-34.00美元/噸）。當(dāng)前霍爾木茲海峽通行量仍低，亞洲負(fù)荷降至近幾年低位。PX3月起已進(jìn)入去庫周期，當(dāng)前預(yù)計(jì)去庫將持續(xù)至8月附近，短期因PTA負(fù)荷集中下降，PX近月去庫幅度有所縮窄，現(xiàn)貨浮動(dòng)價(jià)格商談明顯回落，但去庫預(yù)期不變，若霍爾木茲海峽通行問題持續(xù)不解決，PX供應(yīng)缺口仍會(huì)擴(kuò)大。
　　TA方面，PTA現(xiàn)貨基差146元/噸元/噸(環(huán)比變動(dòng)-20元/噸），PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)385元/噸（環(huán)比變動(dòng)+33元/噸），主力合約盤面加工費(fèi)280元/噸（環(huán)比變動(dòng)-179元/噸），當(dāng)前倉單和社會(huì)庫存仍偏高，但隨著PX緩沖庫存的消耗，PTA裝置的原料的影響逐漸體現(xiàn)，近期PTA負(fù)荷加速下降，5月去庫幅度預(yù)計(jì)較大，基本面大幅好轉(zhuǎn)，繼續(xù)關(guān)注聚酯減產(chǎn)情況。
　　需求方面，聚酯開工率81.9%（環(huán)比-0.3%），終端以消化原料備貨為主，剛需采購跟進(jìn)有限。目前織造成品庫存和原料庫存均不高，短期織機(jī)和聚酯負(fù)荷大幅下降空間不大，但短纖有進(jìn)一步減產(chǎn)計(jì)劃，關(guān)注訂單下單拐點(diǎn)。
　　PF方面，現(xiàn)貨生產(chǎn)利潤-52元/噸（環(huán)比+8元/噸）。直紡滌短跟隨成本運(yùn)行，由于產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)困難，4月部分短纖工廠有減產(chǎn)動(dòng)作，但由于減產(chǎn)力度相對(duì)有限，加工費(fèi)難修復(fù)；而從下游純滌紗開工率來看，4月以來滌紗開工率雖下滑幅度不大，但滌紗價(jià)格傳導(dǎo)困難導(dǎo)致利潤壓縮。5月短纖存在繼續(xù)擴(kuò)大減產(chǎn)的預(yù)期，屆時(shí)加工費(fèi)或有修復(fù)預(yù)期，但若地緣局勢延續(xù)緊張，PF需求仍會(huì)受到抑制，加工費(fèi)承壓。
　　PR方面，瓶片現(xiàn)貨加工費(fèi)1664元/噸(環(huán)比變動(dòng)-31元/噸)。基本面方面，聚酯瓶片裝置負(fù)荷持穩(wěn)，然而聚酯瓶片工廠挺價(jià)同時(shí)出口訂單表現(xiàn)較好，流通貨源依然偏緊，瓶片工廠庫存繼續(xù)下滑至低位，加工費(fèi)偏強(qiáng)。
　　策略
　　單邊：PX/PTA/PF/PR中性，美伊談判仍未有進(jìn)展，供應(yīng)恢復(fù)仍需要時(shí)間，PTA庫存偏高，PX去庫縮窄，現(xiàn)實(shí)偏弱，但隨著霍爾木茲海峽封鎖時(shí)間延長原料趨緊未變，近期伊拉克、巴基斯坦分別與伊朗達(dá)成能源過境協(xié)議，關(guān)注霍爾木茲海峽通行恢復(fù)情況
　　跨品種：無
　　跨期：無
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　原油和汽油價(jià)格大幅波動(dòng)，宏觀政策超預(yù)期，地緣沖突變化超預(yù)期