>> 信達(dá)期貨-股指日?qǐng)?bào)：短期預(yù)計(jì)高位震蕩-260515
| 上傳日期： |
2026/5/15 |
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pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
信達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
宋婧琪 |
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宏觀股市信息：
1)央行發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年前四個(gè)月，人民幣貸款增加8.59萬(wàn)億元；社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為15.45萬(wàn)億元，比上年同期少8930億元。4月末，M2余額同比增長(zhǎng)8.6%；社會(huì)融資規(guī)模存量為456.89萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.8%。
2)國(guó)家主席習(xí)近平同來(lái)華進(jìn)行國(guó)事訪問(wèn)的美國(guó)總統(tǒng)特朗普舉行會(huì)談，雙方將構(gòu)建“中美建設(shè)性戰(zhàn)略穩(wěn)定關(guān)系”作為中美關(guān)系新定位，為未來(lái)3年乃至更長(zhǎng)時(shí)間的中美關(guān)系提供戰(zhàn)略指引。
股指盤(pán)面回顧：
1)盤(pán)面追蹤：上個(gè)交易日，A股高開(kāi)低走。四大指數(shù)中，上證50收跌1.66%，滬深300收跌1.68%，中證500收跌2.78%，中證1000收跌1.97%。板塊方面，海運(yùn)（+1.20%）、農(nóng)業(yè)（+0.64%）領(lǐng)漲，發(fā)電設(shè)備（-4.53%）、航天軍工（-4.34%）落后，個(gè)股上漲1000余家，漲停82家，個(gè)股賺錢(qián)效應(yīng)偏差。
2)技術(shù)追蹤：近期指數(shù)再度上攻，特別是中證500、中證1000等小盤(pán)股指再創(chuàng)年內(nèi)新高，技術(shù)面重回多頭趨勢(shì)，但需關(guān)注價(jià)格偏離短期均線后或出現(xiàn)的分歧。
3)資金流向：昨日A股成交金額維持高位，來(lái)到3.39萬(wàn)億元一帶，資金入場(chǎng)意愿很強(qiáng)，處于本輪牛市以來(lái)的高位水平。
核心邏輯小結(jié)：
本周關(guān)注：1）IC、IM是資金活躍的方向，短期預(yù)計(jì)偏強(qiáng)震蕩。五一節(jié)后市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，盡管日內(nèi)有分歧跡象，且期權(quán)隱含波動(dòng)率并未出現(xiàn)明顯放大，但成交量周內(nèi)已回升至3萬(wàn)億級(jí)別上方，整體資金入場(chǎng)意愿重回歷史高位，短期預(yù)計(jì)市場(chǎng)維持高位震蕩的概率較大，不排除出現(xiàn)慣性上攻的可能。2）注意多頭情緒仍偏脆弱，繼續(xù)建議追漲者輕倉(cāng)滾動(dòng)為主。其一，當(dāng)前與外盤(pán)聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)，若后續(xù)美股情緒搖擺，預(yù)計(jì)對(duì)A股影響較大。其二。從歷史規(guī)律上看，震蕩趨勢(shì)的突破往往伴隨著新產(chǎn)業(yè)主線催化，當(dāng)前市場(chǎng)仍處于政策等待期。本輪行業(yè)結(jié)構(gòu)分化問(wèn)題突出，特別是2025年初AI+主題爆發(fā)后，電子、通信等行業(yè)板塊大幅上漲，估值普遍升至過(guò)去五年的80%分位以上，高位追漲需注意風(fēng)控。3）大小盤(pán)比價(jià)重回極值區(qū)，可做左側(cè)關(guān)注，等待右側(cè)入場(chǎng)信號(hào)。
操作建議：期貨操作上，單邊多單可輕倉(cāng)低吸，不建議重倉(cāng)追高，滾動(dòng)持倉(cāng)為主。IF-IM做左側(cè)關(guān)注，后續(xù)有回歸預(yù)期。期權(quán)操作上，昨日隱含波動(dòng)率震蕩走高，其中滬深300當(dāng)月平值IV來(lái)到18-19%一帶，屬于歷史中位水平。5月雙買(mǎi)等做多波動(dòng)率策略勝率預(yù)計(jì)提高，參與者建議選擇時(shí)間價(jià)值損耗少的遠(yuǎn)月合約。賣(mài)權(quán)安全墊較薄，建議謹(jǐn)慎參與，注意風(fēng)控。
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