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>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-260518
上傳日期:   2026/5/19 大?。?/td>   1548KB
格式:   pdf  共11頁 來源:   華創(chuàng)證券
評級:   -- 作者:   周冠南,張文星,李宗陽
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市場概況:今日轉(zhuǎn)債縮量下跌,估值壓縮
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.13%、上證綜指環(huán)比下降0.09%、深證成指環(huán)比下降0.20%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降0.36%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.77%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲0.43%。
  市場風(fēng)格:小盤成長相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降0.93%、大盤價值環(huán)比下降0.79%、中盤成長環(huán)比下降0.26%、中盤價值環(huán)比下降0.56%、小盤成長環(huán)比上漲0.39%、小盤價值環(huán)比下降0.93%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱。可轉(zhuǎn)債市場成交額為713.62億元,環(huán)比減少20.05%;萬得全A總成交額為29170.74億元,環(huán)比減少13.45%;滬深兩市主力凈流出118.58億元。
  轉(zhuǎn)債價格:轉(zhuǎn)債中樞下降,高價券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為138.48元,環(huán)比昨日下降0.16%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為216.76元,環(huán)比下降0.49%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為117.34元,環(huán)比下降0.29%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為129.99元,環(huán)比下降0.73%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看,130元以上高價券個數(shù)占比69.58%,較昨日環(huán)比下降0.6pct;占比變化最大的區(qū)間為110-120(包含120),占比6.93%,較昨日上升0.6pct;收盤價在100元以下的個券有4只。價格中位數(shù)為136.58元,環(huán)比昨日下降0.10%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值壓縮。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為38.73%,環(huán)比昨日下降0.58pct;整體加權(quán)平價為102.23元,環(huán)比昨日下降0.60%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為15.89%,環(huán)比上升0.64pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為81.19%,環(huán)比上升0.22pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為27.32%,環(huán)比上升0.53pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)下降占比過半,共計21個行業(yè)下跌。A股市場中,跌幅前三位行業(yè)為農(nóng)林牧漁(-2.24%)、輕工制造(-1.58%)、美容護(hù)理(-1.56%);漲幅前三位行業(yè)為電子(+1.56%)、煤炭(+1.55%)、計算機(jī)(+1.17%)。
  轉(zhuǎn)債市場共計15個行業(yè)下跌,跌幅前三位行業(yè)為商貿(mào)零售(-7.09%)、紡織服飾(-2.11%)、非銀金融(-1.50%);漲幅前三位行業(yè)為煤炭(+1.18%)、計算機(jī)(+0.95%)、電子(+0.84%)。
  (1)收盤價:大周期環(huán)比-0.11%、制造環(huán)比+0.22%、科技環(huán)比+0.24%、大消費(fèi)環(huán)比-0.60%、大金融環(huán)比-0.88%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價率:大周期環(huán)比+0.35pct、制造環(huán)比+0.58pct、科技環(huán)比-1.8pct、大消費(fèi)環(huán)比-0.73pct、大金融環(huán)比+0.59pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價值:大周期環(huán)比-0.42%、制造環(huán)比+0.26%、科技環(huán)比+1.42%、大消費(fèi)環(huán)比+0.67%、大金融環(huán)比-0.59%。
  (4)純債溢價率:大周期環(huán)比-0.2pct、制造環(huán)比+0.34pct、科技環(huán)比-0.068pct、大消費(fèi)環(huán)比-1.2pct、大金融環(huán)比-0.99pct。
  風(fēng)險提示:
  正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等。
  
  
 
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