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>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-260514
上傳日期:   2026/5/14 大?。?/td>   1351KB
格式:   pdf  共11頁 來源:   華創(chuàng)證券
評級:   -- 作者:   周冠南,張文星,李宗陽
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市場概況:今日轉(zhuǎn)債跟隨正股上漲,估值抬升
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比上漲0.41%、上證綜指環(huán)比上漲0.67%、深證成指環(huán)比上漲1.67%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比上漲2.63%、上證50指數(shù)環(huán)比上漲0.12%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲1.51%。
  市場風(fēng)格:中盤成長相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比上漲1.20%、大盤價值環(huán)比下降0.50%、中盤成長環(huán)比上漲2.18%、中盤價值環(huán)比上漲0.67%、小盤成長環(huán)比上漲1.94%、小盤價值環(huán)比上漲0.22%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒升溫。可轉(zhuǎn)債市場成交額為787.91億元,環(huán)比增長2.77%;萬得全A總成交額為32642.12億元,環(huán)比減少0.17%;滬深兩市主力凈流入46.01億元。
  轉(zhuǎn)債價格:轉(zhuǎn)債中樞提升,高價券占比提升。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為142.01元,環(huán)比昨日上升0.45%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為219.95元,環(huán)比下降0.65%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為118.45元,環(huán)比下降0.09%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為132.59元,環(huán)比下降0.20%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看,130元以上高價券個數(shù)占比77.48%,較昨日環(huán)比上升0.9pct;占比變化最大的區(qū)間為120-130(包含130),占比14.11%,較昨日下降0.9pct;收盤價在100元以下的個券有4只。價格中位數(shù)為139.33元,環(huán)比昨日上升0.11%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值抬升。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為40.53%,環(huán)比昨日上升0.25pct;整體加權(quán)平價為105.68元,環(huán)比昨日上升0.90%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為16.02%,環(huán)比下降0.97pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為79.27%,環(huán)比上升0.30pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為27.84%,環(huán)比下降0.44pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)上漲占比過半,共計19個行業(yè)上漲。A股市場中,漲幅前三位行業(yè)為電子(+3.44%)、通信(+3.08%)、環(huán)保(+1.89%);跌幅前三位行業(yè)為房地產(chǎn)(-1.23%)、非銀金融(-1.03%)、食品飲料(-0.63%)。
  轉(zhuǎn)債市場共計15個行業(yè)上漲,漲幅前三位行業(yè)為有色金屬(+4.54%)、機械設(shè)備(+4.50%)、傳媒(+3.90%);跌幅前三位行業(yè)為計算機(-3.79%)、商貿(mào)零售(-2.03%)、鋼鐵(-1.40%)。
  (1)收盤價:大周期環(huán)比+0.65%、制造環(huán)比+2.13%、科技環(huán)比+0.60%、大消費環(huán)比-0.73%、大金融環(huán)比-0.06%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價率:大周期環(huán)比+0.21pct、制造環(huán)比-1.5pct、科技環(huán)比-2.9pct、大消費環(huán)比-0.81pct、大金融環(huán)比-1.3pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價值:大周期環(huán)比+0.54%、制造環(huán)比+3.00%、科技環(huán)比+3.38%、大消費環(huán)比+1.22%、大金融環(huán)比-0.28%。
  (4)純債溢價率:大周期環(huán)比+0.81pct、制造環(huán)比+3.3pct、科技環(huán)比+2.3pct、大消費環(huán)比-1.4pct、大金融環(huán)比-0.069pct。
  風(fēng)險提示:
  正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等。
  
  
 
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