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資訊：
　　1.近日，工業(yè)和信息化部印發(fā)《鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》。修訂的主要內(nèi)容如下：一是提高置換比例。全國(guó)煉鐵、煉鋼產(chǎn)能置換比例均不低于1.5:1，兼并重組置換比例提高至不低于1.25:1。二是逐步取消不同企業(yè)間產(chǎn)能置換。對(duì)不同企業(yè)間實(shí)施產(chǎn)能置換設(shè)置2年過(guò)渡期；過(guò)渡期后，僅可通過(guò)實(shí)質(zhì)性兼并重組實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移。
　　2.國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：1-4月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比下降1.6%，其中，制造業(yè)投資增長(zhǎng)1.2%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資下降13.7%。
　　結(jié)論：
　　螺紋鋼：美國(guó)總統(tǒng)訪華結(jié)束，市場(chǎng)情緒回落。本周螺紋鋼供應(yīng)小幅回升，消費(fèi)恢復(fù)節(jié)前水平，庫(kù)存重回下降趨勢(shì)，基本面環(huán)比改善展望趨弱。今年一季度房地產(chǎn)投資跌幅擴(kuò)大，基建需求穩(wěn)健增長(zhǎng)，螺紋鋼表需見(jiàn)頂回落，總量同比下滑。雨季已經(jīng)到來(lái)，今年受厄爾尼諾影響預(yù)計(jì)南方雨水偏多，造成下游需求擾動(dòng)。鋼廠盈利率升至64%，鐵水產(chǎn)量高位運(yùn)行，利好原料。鐵礦石和雙焦價(jià)格盤(pán)整運(yùn)行，回落概率增加，成本支撐中性偏弱。5月為傳統(tǒng)淡季，建材需求大概率回落。重點(diǎn)關(guān)注后續(xù)產(chǎn)量變化。預(yù)計(jì)螺紋鋼震蕩偏強(qiáng)。
　　熱軋卷板：本周熱卷供應(yīng)微跌，需求止跌回升釋放積極信號(hào)，去庫(kù)節(jié)奏重啟，高庫(kù)存壓力仍顯著。今年一季度耐用品消費(fèi)疲軟，出口受中東沖突影響偏弱，隨著消費(fèi)季臨近和中東局勢(shì)緩和，未來(lái)整體需求有望改善。截至4月底，今年設(shè)備更新資金投放量已接近去年全年水平，有望拉動(dòng)需求增長(zhǎng)。鐵礦石和雙焦價(jià)格盤(pán)整運(yùn)行，成本支撐中性。5月有望供需雙增，重點(diǎn)關(guān)注后續(xù)去庫(kù)節(jié)奏。熱卷在需求持續(xù)偏弱的局面下上方空間或有限。預(yù)計(jì)熱卷盤(pán)整偏強(qiáng)運(yùn)行。
　　策略建議：螺紋/熱卷顯著回調(diào)后建倉(cāng)多單。
　　 風(fēng)險(xiǎn)提示：美伊沖突演變、國(guó)內(nèi)政策超預(yù)期。