>> 五礦期貨-能源化工日報-260520
| 上傳日期： |
2026/5/19 |
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| 3723KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張正華 |
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原油
2026/05/20原油
【行情資訊】
INE主力原油期貨收漲8.80元/桶，漲幅1.31%，報681.10元/桶；相關(guān)成品油主力期貨高硫燃料油收跌1.00元/噸，跌幅0.02%，報4205.00元/噸；低硫燃料油收漲19.00元/噸，漲幅0.36%，報5232.00元/噸。
【策略觀點】
1.單邊推薦開始原油偏尾行空頭戰(zhàn)略配置。2.我們認為紅海地區(qū)屬于地緣邊緣地帶，但卻更易持久反復，在利比亞年中增產(chǎn)前逢低做闊Platts南北非同油種價差，做闊Es Sider-Bonny/Girassol南北價差。3.我們認為當前對高硫重油的估值計價較為完全，考慮加拿大與委內(nèi)瑞拉目前的出口放量，疊加美國訪華預期，估值上限已見，建議做空高硫燃油裂解價差。4.建議做空INE-WTI跨區(qū)價差。
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