>> 方正中期期貨-硅料日常報告-260519
| 上傳日期： |
2026/5/19 |
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| 3564KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
高光奇 |
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工業(yè)硅：
【行情復(fù)盤】
工業(yè)硅今日繼續(xù)回落，主力合約09下跌0.18%至8450元/噸左右，整體中心下移，關(guān)注下方成本區(qū)間。
【重要資訊】
5月19日，中國金屬硅市場參考均價為9143元/噸，較上一個交易日價格下跌18元/噸，跌幅0.2%。供應(yīng)端邊際寬松，西南地區(qū)豐水期臨近，市場現(xiàn)貨資源充裕，庫存壓力居高不下。需求端表現(xiàn)疲軟，整體采購僅維持剛需，市場觀望情緒濃厚，交投活躍度偏低。
【市場邏輯】
本周整體供應(yīng)增加，主要是西北地區(qū)之前檢修的礦熱爐在本周復(fù)產(chǎn)。西南地區(qū)處于平、豐水期產(chǎn)能釋放節(jié)點，四川樂山地區(qū)硅廠5月下旬預(yù)計新增3-4臺礦熱爐投產(chǎn)。川、滇其余產(chǎn)區(qū)硅企，計劃于6月份陸續(xù)開工復(fù)產(chǎn)。綜合電價下調(diào)節(jié)奏、環(huán)保管控要求及企業(yè)自身資金壓力等多重因素影響，短期內(nèi)難出現(xiàn)大規(guī)模集中復(fù)產(chǎn)現(xiàn)象，供應(yīng)端將以漸進式寬松為主。本周下游實際消耗偏弱，整體需求提振乏力。多晶硅北方個別企業(yè)已明確減產(chǎn)計劃，而南方個別基地計劃近兩月復(fù)工，整體對金屬硅需求未有明顯變化。
【交易策略】
工業(yè)硅整體表現(xiàn)仍以區(qū)間震蕩為主，預(yù)計盤面短期仍將維持震蕩，操作上多看少做，價格回落后參考下方成本價格。主力合約下方支撐區(qū)間關(guān)注8100-8200，上方壓力區(qū)間關(guān)注9400-9500。
多晶硅：
【行情復(fù)盤】
今日硅料震蕩回落，多晶硅整體維持弱勢，主力合約小幅回落1.49%至36500/噸左右。
【重要資訊】
5月19日，中國P型多晶硅市場現(xiàn)貨均價3.1萬元/噸，中國N型多晶硅市場現(xiàn)貨均價3.5萬元/噸，均較上個工作日均價持平，今日多晶硅現(xiàn)貨價格暫時持穩(wěn)。下游采購心態(tài)謹慎，多維持剛需補庫。市場整體交投氛圍偏淡，部分實單成交陷入僵局，新增訂單需求釋放有限。
【市場邏輯】
按目前企業(yè)排產(chǎn)情況來看，5月份多晶硅產(chǎn)量在8.7萬噸左右，較4月產(chǎn)量變動不大。下游硅片開工小幅抬升，對硅料需求形成一定支撐。此前持觀望態(tài)度的企業(yè)陸續(xù)啟動階段性補庫，剛需采購穩(wěn)步釋放，帶動硅料實際需求環(huán)比上周改善。節(jié)后工廠陸續(xù)安排發(fā)貨，多晶硅廠家去庫為主。5月下游硅片開工上調(diào)，對應(yīng)多晶硅消耗需求略高于產(chǎn)出，行業(yè)累庫節(jié)奏較前期明顯放緩。市場整體庫存積壓壓力有所弱化，但廠家去庫情況有所分化，整體庫存體量仍處相對高位。
【交易策略】
多晶硅處于消息面主導(dǎo)行情向基本面主導(dǎo)行情的風格切換當中，價格波動劇烈且反復(fù)震蕩。但長期拐點已現(xiàn)。節(jié)奏上仍以逢高做空為主，主力合約上方壓力區(qū)間42000-43000，下方支撐區(qū)間30000-31000。
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