>> 方正中期期貨-能源產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-260519
| 上傳日期： |
2026/5/19 |
大小： |
2413KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
隋曉影 |
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【行情復(fù)盤(pán)】
今日原油盤(pán)中沖高回落，燃料油、瀝青呈現(xiàn)震蕩反彈走勢(shì)，SC原油主力合約收于681.10元/桶，1.31%，燃料油期貨主力合約收于4205元/噸，-0.02%，瀝青期貨主力合約收于4513元/噸，0.60%。
【重要資訊】
原油：1、歐盟執(zhí)委會(huì)副主席東布洛夫斯基：美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特向七國(guó)集團(tuán)會(huì)議保證，對(duì)俄羅斯石油的制裁豁免只是暫時(shí)的。
2、美國(guó)總統(tǒng)特朗普：已作進(jìn)一步指示，一旦未能達(dá)成可接受的協(xié)議，應(yīng)隨時(shí)準(zhǔn)備立即執(zhí)行對(duì)伊朗的大規(guī)模全面軍事打擊行動(dòng)。
3、美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特在社交媒體宣布，美國(guó)財(cái)政部正就已到期的俄羅斯海運(yùn)石油制裁另行提供30天豁免。
4、美官員否認(rèn)美國(guó)同意談判期間暫時(shí)豁免對(duì)伊朗石油制裁。
5、據(jù)悉自一個(gè)月前美軍開(kāi)始對(duì)伊朗港口進(jìn)行封鎖、攔截并扣押船只以來(lái)，伊朗哈爾克島附近已發(fā)現(xiàn)約23艘油輪，這是該島嶼周?chē)奂淖畲笠?guī)模船隊(duì)。
燃料油：美伊局勢(shì)反復(fù)，霍爾木茲海峽航運(yùn)繼續(xù)受限，燃油供給仍受制約，但俄羅斯供應(yīng)有所恢復(fù)，6-7月預(yù)計(jì)仍有套利貨流入新加坡市場(chǎng)；需求方面，下游船加油需求表現(xiàn)疲軟，高價(jià)對(duì)船燃需求形成一定抑制，但高硫發(fā)電需求將季節(jié)性好轉(zhuǎn)；庫(kù)存方面：新加坡企業(yè)發(fā)展局（ESG）：截至5月13日當(dāng)周，新加坡燃料油庫(kù)存上漲20.6萬(wàn)桶達(dá)到三周高點(diǎn)2008.1萬(wàn)桶。
瀝青：供給方面，5月份國(guó)內(nèi)瀝青總排產(chǎn)量為127.9萬(wàn)噸，環(huán)比減少24.8萬(wàn)噸，同比下降122.4萬(wàn)噸，降幅48.9%。國(guó)內(nèi)重交瀝青77家企業(yè)產(chǎn)能利用率為15.9%，環(huán)比下降2.5%；需求方面，隨著公路項(xiàng)目施工的逐步啟動(dòng)，瀝青剛需整體好轉(zhuǎn)，但部分地區(qū)降雨抑制需求釋放；庫(kù)存方面，截止2026-5-18日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)54家主要瀝青企業(yè)廠庫(kù)庫(kù)存為91.2萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.8萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)104家貿(mào)易商庫(kù)存為147.4萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.2萬(wàn)噸。
【市場(chǎng)邏輯】
美伊局勢(shì)持續(xù)反復(fù)，消息面一波三折導(dǎo)致油價(jià)劇烈波動(dòng)，而美國(guó)推遲對(duì)伊朗的行動(dòng)令情緒面最終出現(xiàn)降溫，但當(dāng)前霍爾木茲海峽航運(yùn)仍然受限，油價(jià)中樞仍有支撐。中東局勢(shì)影響下，燃料油供給繼續(xù)受制約，船燃需求表現(xiàn)疲軟，但高硫發(fā)電需求進(jìn)入旺季。5-6月份瀝青排產(chǎn)大幅走低，同時(shí)下游剛需整體回暖，但部分地區(qū)降雨抑制需求，庫(kù)存端維持去化。
【交易策略】
美伊局勢(shì)持續(xù)反復(fù)，情緒面再變化較大，能源類(lèi)品種整體高位偏強(qiáng)運(yùn)行。操作上，短線(xiàn)波段交易、快進(jìn)快出為主。SC原油主力合約下方支撐位595-600，上方壓力位695-700。Fu下方支撐位4000-4050，上方壓力位4650-4700。Bu主力合約下方支撐位4050-4100，上方壓力位4700-4750。
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