>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-260521
| 上傳日期： |
2026/5/22 |
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| 1549KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
周冠南,張文星,李宗陽 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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市場概況：今日轉(zhuǎn)債延續(xù)下跌，估值壓縮
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降1.21%、上證綜指環(huán)比下降2.04%、深證成指環(huán)比下降2.07%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降2.35%、上證50指數(shù)環(huán)比下降1.11%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降3.39%。
市場風(fēng)格：大盤價值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降1.20%、大盤價值環(huán)比下降0.73%、中盤成長環(huán)比下降3.00%、中盤價值環(huán)比下降1.98%、小盤成長環(huán)比下降3.14%、小盤價值環(huán)比下降1.86%。
資金表現(xiàn)：轉(zhuǎn)債市場成交情緒升溫。可轉(zhuǎn)債市場成交額為844.90億元，環(huán)比增長4.60%；萬得全A總成交額為35072.80億元，環(huán)比增長17.83%；滬深兩市主力凈流出148.93億元。
轉(zhuǎn)債價格：轉(zhuǎn)債中樞下降，高價券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為138.29元，環(huán)比昨日下降1.31%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為230.68元，環(huán)比上升2.78%；偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為118.04元，環(huán)比上升0.06%；平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為130.58元，環(huán)比上升0.16%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比68.48%，較昨日環(huán)比下降3.03pct；占比變化最大的區(qū)間為120-130（包含130），占比19.70%，較昨日上升1.82pct；收盤價在100元以下的個券有5只。價格中位數(shù)為136.39元，環(huán)比昨日下降0.92%。
轉(zhuǎn)債估值：估值壓縮。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為39.78%，環(huán)比昨日下降0.13pct；整體加權(quán)平價為100.29元，環(huán)比昨日下降2.14%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為18.56%，環(huán)比上升1.53pct；偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為81.95%，環(huán)比下降1.82pct；平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為26.35%，環(huán)比下降2.07pct。
行業(yè)表現(xiàn)：今日正股行業(yè)普跌，共計28個行業(yè)下跌。A股市場中，跌幅前三位行業(yè)為通信（-5.32%）、計算機（-3.71%）、電子（-3.69%）；僅兩個行業(yè)逆勢上漲，分別為銀行（+0.28%）、汽車（+0.19%）。
轉(zhuǎn)債市場共計25個行業(yè)下跌，跌幅前三位行業(yè)為石油石化（-3.97%）、基礎(chǔ)化工（-3.88%）、通信（-3.54%）；漲幅前三位行業(yè)為計算機（+2.97%）、傳媒（+0.29%）、銀行（+0.02%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比-1.72%、制造環(huán)比-1.49%、科技環(huán)比-1.31%、大消費環(huán)比-1.05%、大金融環(huán)比-0.10%。
(2)轉(zhuǎn)股溢價率：大周期環(huán)比+2.1pct、制造環(huán)比+1.8pct、科技環(huán)比+3.1pct、大消費環(huán)比+2.0pct、大金融環(huán)比+1.1pct。
(3)轉(zhuǎn)換價值：大周期環(huán)比-2.77%、制造環(huán)比-2.46%、科技環(huán)比-3.94%、大消費環(huán)比-1.83%、大金融環(huán)比-0.11%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比-2.6pct、制造環(huán)比-2.6pct、科技環(huán)比-2.1pct、大消費環(huán)比-1.4pct、大金融環(huán)比-0.12pct。
風(fēng)險提示：
正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等。
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