>> 華泰期貨-貴金屬日報：美伊談判再次陷入反復(fù)，貴金屬價格略有反彈-260522
| 上傳日期： |
2026/5/22 |
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| 1184KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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市場分析
美國總統(tǒng)特朗普表示，目前美國仍在與伊朗進(jìn)行談判，但無論最終是通過協(xié)議還是通過軍事方式，美國都將阻止伊朗成為擁核國家。對于霍爾木茲海峽“過路費”問題，特朗普重申，美國完全掌控霍爾木茲海峽，美方對伊朗海上封鎖100%有效，未經(jīng)美國批準(zhǔn)，任何船只都不能經(jīng)過伊朗。美國國務(wù)卿魯比奧表示，美國同伊朗談判目前取得一些進(jìn)展，但他無法保證協(xié)議一定能達(dá)成。伊朗外交部發(fā)言人巴加埃表示，現(xiàn)階段談判重點是結(jié)束包括黎巴嫩在內(nèi)的所有戰(zhàn)線的戰(zhàn)爭，媒體關(guān)于核問題的說法，包括濃縮鈾問題或濃縮鈾辯論，都只是猜測，缺乏可信度。
期貨行情與成交量：
2026-05-21，滬金主力合約開于987.86元/克，收于992.74元/克，較前一交易日收盤變動0.90%。當(dāng)日成交量為41087手，持倉量為129725手。昨日夜盤滬金主力合約開于988.98元/克，收于997.60元/克，較昨日午后收盤上漲0.49%。2026-05-21，滬銀主力合約開于18530.00元/千克，收于18314.00元/千克，較前一交易日收盤變動-0.92%。當(dāng)日成交量為934419手，持倉量為231182手。昨日夜盤滬銀主力合約開于18266元/千克，收于18878元/千克，較昨日午后收盤上漲3.08%。
美債收益率與利差監(jiān)控：
2026-05-21，美國10年期國債利率收于4.57%，較前一交易日變化-0.10%，10年期與2年期利差為0.53%，較前一交易日變化-0.01%。
上期所金銀持倉與成交量變化情況：
2026-05-21，Au2606合約上，多頭較前一日變化5097手，空頭則是變化2310手。滬金合約上個交易日總成交量為326877手，較前一交易日變化-14.15%。在滬銀方面，在Ag2606合約上，多頭變動4217手，空頭變動3442手。白銀合約上個交易日總成交量1398933手，較前一交易日變化-2.93%。
貴金屬ETF持倉跟蹤：
貴金屬ETF方面，昨日黃金ETF持倉為1,036.85噸，較前一交易日持平。白銀ETF持倉為15,179噸，較前一交易日減少10噸。
貴金屬套利跟蹤：
期現(xiàn)價差：2026-05-21，國內(nèi)溢價方面，昨日黃金國內(nèi)溢價為-11.77元/克，白銀國內(nèi)溢價為-332.63元/千克。金銀比價：昨日上期所金銀主力合約價格比約為54.21，較前一交易日變動1.83%，外盤金銀比價為59.14，較上一交易日變化-0.96%。
基本面：
上海黃金交易所T+d市場監(jiān)控上個交易日（2026-05-21）上金所黃金成交量為34654千克，較前一交易日變化-50.65%。白銀成交量為338186千克，較前一交易日變化-44.03%。黃金交收量為11872千克，白銀交收量為41160千克。
策略
黃金：中性
目前市場風(fēng)險偏好有所升溫，對于黃金投資的需求或略有增強(qiáng)，但地緣局勢反復(fù)依舊；因此預(yù)計近期黃金價格或短期以震蕩格局為主，Au2606合約震蕩區(qū)間或在980元/克-1010元/克。
白銀：中性
當(dāng)下白銀邏輯與黃金類似，價格更依賴市場流動性預(yù)期，預(yù)計同樣維持震蕩格局，Ag2606合約震蕩區(qū)間或在18100元/千克-18900元/千克。
套利：暫緩
期權(quán)：暫緩
風(fēng)險
海外流動性風(fēng)險
投機(jī)頭寸持續(xù)離場
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