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2026M4家電出口延續(xù)復(fù)蘇，品類(lèi)分化明顯。2026年4月我國(guó)家用電器整體出口金額同比增長(zhǎng)7.2%，較3月（-15.2%）大幅改善，行業(yè)整體呈現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)，驗(yàn)證了海外需求弱復(fù)蘇+低基數(shù)效應(yīng)下的出口修復(fù)邏輯。分品類(lèi)看，白電（冰箱、洗衣機(jī)）、電視增長(zhǎng)穩(wěn)健，熱泵、吸塵器等出口表現(xiàn)亮眼，空調(diào)仍處調(diào)整期；分區(qū)域看，歐洲、非洲市場(chǎng)貢獻(xiàn)主要增量，北美市場(chǎng)部分品類(lèi)降幅收窄，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)顯著。
　　分品類(lèi)：熱泵、吸塵器領(lǐng)跑，冰箱、洗衣機(jī)、電視表現(xiàn)穩(wěn)健，空調(diào)、廚房小家電仍有承壓。
　　熱泵：26M4出口金額同比+61.8%，增速在所有品類(lèi)中保持領(lǐng)先，高景氣持續(xù)。分區(qū)域看，非洲市場(chǎng)增速亮眼（+243.0%），同時(shí)歐洲市場(chǎng)（+74.4%）、北美市場(chǎng)（+138.6%）延續(xù)高增，反映出海外能源轉(zhuǎn)型需求下，熱泵產(chǎn)品的滲透率持續(xù)提升，龍頭企業(yè)的技術(shù)與供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)顯著。
　　吸塵器：26M4出口金額同比+57.2%，延續(xù)了26M1-2（（+69.8%）、26M3（+30.0%）的高增態(tài)勢(shì)，全球各個(gè)市場(chǎng)全面開(kāi)花。
　　空調(diào)：26M4出口金額同比-1.3%，雖較3月（-10.6%）降幅大幅收窄，但仍處負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間。分區(qū)域看，非洲（+30.9%）、大洋洲（+33.4%）表現(xiàn)較好。
　　冰箱：26M4出口金額同比+11.3%，增速環(huán)比轉(zhuǎn)正。分區(qū)域看，非洲（+22.2%）、拉丁美洲（（+23.0%）、歐洲（+48.8%）市場(chǎng)增速大幅回升。
　　洗衣機(jī)：26M4出口金額同比+14.0%，增速較26M3（（+1.3%）有所提升，其中非洲（+49.9%）、歐洲（+45.8%）市場(chǎng)表現(xiàn)較好。
　　電視機(jī)：26M4出口金額同比+16.8%，增速較26M3（（+2.5%）有所提升，其中北美（+54.2%）、歐洲（+16.6%）市場(chǎng)增速回升，黑電行業(yè)底部修復(fù)趨勢(shì)顯現(xiàn)。
　　小廚電：食品研磨/榨汁機(jī)（-5.4%）、電咖啡機(jī)/茶壺（+9.1%）、電熱烤面包器（-7.4%）、電爐/電鍋（+8.8%）等品類(lèi)增速分化，整體仍處于弱復(fù)蘇階段，其中電爐/電鍋、電咖啡機(jī)/茶壺增速轉(zhuǎn)正。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：海外需求復(fù)蘇不及預(yù)期，貿(mào)易壁壘、關(guān)稅政策變化，原材料價(jià)格波動(dòng)。