>> 方正中期期貨-金融期權(quán)全景數(shù)據(jù)-260528
| 上傳日期： |
2026/5/28 |
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| 3867KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
史偉澈 |
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【行情復(fù)盤】
A股探底回升，創(chuàng)業(yè)板指漲近2%，盤中一度跌近2%；半導(dǎo)體、算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈再度走強(qiáng)，多只權(quán)重股創(chuàng)新高。上證指數(shù)收漲0.12%報(bào)4098.64點(diǎn)，深證成指漲0.8%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.96%，北證50漲2.55%，科創(chuàng)50漲1.59%，萬得全A漲0.59%，萬得A500漲0.18%，中證A500漲0.17%。A股全天成交2.99萬億元，上日成交3.26萬億元。
【重要資訊】
1.證監(jiān)會(huì)副主席劉浩凌：各類境外投資者持有A股流通市值超過4萬億元。
2.證監(jiān)會(huì)副主席劉浩凌：支持企業(yè)用好兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源。
3.富途、長(zhǎng)橋清理虛假證明材料開戶和空賬戶。
4.我國首部海洋生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策文件發(fā)布。
5.國家藥監(jiān)局：藥品市場(chǎng)獨(dú)占期制度具體實(shí)施文件正在制訂中。
【市場(chǎng)邏輯】
當(dāng)前A股市場(chǎng)最核心的交易邏輯圍繞中東地緣沖突展開。2026年2月底美伊沖突升級(jí)后，市場(chǎng)經(jīng)歷了顯著波動(dòng)。地緣風(fēng)險(xiǎn)通過三個(gè)渠道影響A股：一是油價(jià)上漲推升通脹預(yù)期，二是全球避險(xiǎn)情緒升溫壓制風(fēng)險(xiǎn)偏好，三是霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻預(yù)期影響供應(yīng)鏈。盡管外部擾動(dòng)顯著，但A股市場(chǎng)內(nèi)生因素并未轉(zhuǎn)向。市場(chǎng)仍在"以我為主"的思路演繹，這體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是政策托底預(yù)期強(qiáng)烈，2026年作為"十五五"開局之年，兩會(huì)政策基調(diào)偏暖；二是人民幣匯率維持偏強(qiáng)運(yùn)行，中國資產(chǎn)吸引力提升；三是經(jīng)濟(jì)基本面逐步改善，消費(fèi)市場(chǎng)明顯回升，固定資產(chǎn)投資增速加快。在外部不確定性落地前，市場(chǎng)仍處于震蕩期。風(fēng)格層面，短期小盤成長(zhǎng)或仍占優(yōu)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步企穩(wěn)回升后大盤價(jià)值或有補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。
【策略建議】
重要指數(shù)波動(dòng)率短期回落，遠(yuǎn)月波動(dòng)率并未有明顯回落，可期待指數(shù)二季度的趨勢(shì)性行情。預(yù)計(jì)波動(dòng)率繼續(xù)走高概率大，小盤指數(shù)波動(dòng)率走高概率更大，大盤指數(shù)需警惕時(shí)間價(jià)值衰減?？刹季制跈?quán)牛差策略或買入遠(yuǎn)月認(rèn)購期權(quán)。
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