>> 方正中期期貨-天然橡膠日常報告-260526
| 上傳日期： |
2026/5/26 |
大小： |
1838KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
辛旋 |
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摘要
【行情復(fù)盤】周二，商品市場再度迎來調(diào)整，橡膠期價低位震蕩。美伊據(jù)報達成諒解備忘錄，結(jié)束戰(zhàn)爭，開放海峽，原油價格大幅回落，股市拖累商品系統(tǒng)性大跌，資金集中平倉離場，令膠價繼續(xù)向下調(diào)整。近期美債收益率創(chuàng)出新高，風(fēng)險資產(chǎn)價格整體承壓，油價拖累合成橡膠期價再度大幅轉(zhuǎn)跌，市場風(fēng)偏降低。天膠現(xiàn)貨價格近期整體邊際轉(zhuǎn)弱，泰國割膠逐步進入旺季，膠水價格出現(xiàn)季節(jié)性回落，對國內(nèi)價格支撐減弱。厄爾尼諾為貫穿全年的天氣題材，近端5月份核心產(chǎn)地獲得有利降雨令當(dāng)前整體割膠氣候條件改善。國內(nèi)現(xiàn)貨延續(xù)去庫，但去庫速度仍然較慢，絕對庫存水平高于往年同期?！局匾Y訊】現(xiàn)貨價格泰國中央市場膠水報價84泰銖/kg，環(huán)比持平；膠杯報價69.31泰銖/kg，環(huán)比持平。國內(nèi)現(xiàn)貨，山東地區(qū)SCRWF報價17150元/噸，環(huán)比-1000元/噸。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，截至2026年5月24日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計庫存量70.92萬噸，環(huán)比上期減少0.6萬噸，降幅0.84%。保稅區(qū)庫存10.39萬噸，降幅7.06%；一般貿(mào)易庫存60.53萬噸，增幅0.32%。青島天然橡膠樣本保稅倉庫入率增加2.72個百分點，出庫率增加5.07個百分點；一般貿(mào)易倉庫入庫率增加0.32百分點，出庫率增加0.69個百分點?！臼袌鲞壿嫛?月份開始國內(nèi)及泰國北部逐步進入割膠旺季，市場對天氣敏感度較高，預(yù)計波動率將會上升，但當(dāng)前天氣狀態(tài)整體良好。供需基本面，當(dāng)前橡膠原料價格連續(xù)上漲后有所松動，二季度關(guān)注天氣情況，產(chǎn)地產(chǎn)量有待進一步驗證，終端需求存在韌性，二季度觀察國內(nèi)能否迎來深度去庫，中長期，供需過剩格局隨著產(chǎn)量見頂有望逐步改善，膠價重心上移市場逐步形成共識。【交易策略】橡膠單邊多單突破后可逢高部分止盈，宏觀情緒容易反復(fù)，高位避免追漲。RU主力合約支撐位關(guān)注17000-17200，壓力位關(guān)注18000-18300；NR主力合約支撐位關(guān)注14000-14300，壓力位關(guān)注15000-15500
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