>> 光大證券-電新環(huán)保行業(yè)周報：厄爾尼諾邏輯有望持續(xù)演繹，聚焦鋰電、戶儲大市值標的-260531
| 上傳日期： |
2026/6/1 |
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| 444KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
殷中樞,郝騫,陳無忌 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
| 下載權(quán)限： |
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整體觀點：
科技板塊波動加大、板塊間行情輪動等持續(xù)演繹，電新板塊中SST、戶儲、鋰電等方向表現(xiàn)較好；市場波動加大后，建議重點關(guān)注市值較大的標的。
1、鋰電、戶儲：26Q2仍可作為配置的方向，厄爾尼諾全球高溫或加重能源短缺和鋰礦供給問題。1）從近期鋰電排產(chǎn)、國內(nèi)儲能招標情況看，鋰電板塊需求景氣度當前依然維持；碳酸鋰價格回調(diào)后，下游或?qū)⒎甑投谪?，投資層面優(yōu)先關(guān)注電池龍頭，具有一定防御屬性；鋰電材料端擴產(chǎn)后，邏輯有所弱化。2）26Q2戶儲排產(chǎn)或?qū)⒈３謴妱?，預(yù)計相關(guān)公司業(yè)績表現(xiàn)較好，當前高油價預(yù)期尚穩(wěn)，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注。
2、SST/HVDC：行情與算力板塊走勢相關(guān)度較高，短期需注意風險，長期可持續(xù)關(guān)注；重點關(guān)注與臺達存在潛在合作機會、存在一定預(yù)期差的標的。
3、氫能：板塊處于相對低位，有望成為政策重點發(fā)力方向，重點關(guān)注6月產(chǎn)業(yè)優(yōu)化政策或碳相關(guān)政策出臺情況；預(yù)計后續(xù)政策將聚焦堵點難點問題、部署下一階段重點任務(wù)、加快培育氫能未來產(chǎn)業(yè)，板塊有望迎來新的催化。
4、電力：行情演繹邏輯逐漸從算電協(xié)同向階段性防御、厄爾尼諾過渡，建議持續(xù)關(guān)注。1）基本面：相關(guān)公司業(yè)績或未見底，但電價正處于尋底過程中，后續(xù)業(yè)績期需保持謹慎態(tài)度；2）概念：算電協(xié)同、厄爾尼諾的市場關(guān)注度均較高；前期電力板塊行情主要受益于算電協(xié)同概念催化，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注厄爾尼諾邏輯演繹，電力、煤炭、農(nóng)業(yè)、制冷設(shè)備等相關(guān)受益板塊或?qū)⑿纬奢唲?，電力方向建議重點關(guān)注頭部運營商以及補漲標的。
風險提示：國內(nèi)外新能源政策風險；需求不及預(yù)期風險；技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期風險。
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