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>> 國(guó)信證券-策略周報(bào):市場(chǎng)震蕩整固,杠桿資金流入放緩——5月第4周立體投資策略周報(bào)-260601
上傳日期:   2026/6/1 大?。?/td>   897KB
格式:   pdf  共10頁(yè) 來(lái)源:   國(guó)信證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   吳信坤,余培儀
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核心結(jié)論:①5月第4周,資金入市合計(jì)凈流出98億元,前一周流入206億元。②短期情緒指標(biāo)處于05年以來(lái)中高位,長(zhǎng)期情緒指標(biāo)處于05年以來(lái)中低位。③從行業(yè)角度看,以成交額占比為例,過(guò)去一周電子、半導(dǎo)體、通信等熱度較高。
  5月第4周,資金入市合計(jì)凈流出98億元,前一周流出206億元。資金流入方面,融資余額增加128億元,公募基金發(fā)行增加373億元,ETF凈贖回313億元,北上資金估算凈流出15億元;資金流出方面,IPO融資規(guī)模13億元,產(chǎn)業(yè)資本凈減持111億元,交易費(fèi)用148億元。
  短期情緒指標(biāo)處于05年以來(lái)中高位。短期情緒指標(biāo)主要看換手率和融資交易占比,最近一周換手率(年化)為510%,當(dāng)前處在歷史上由低到高84%的分位;最近一周融資交易占比為9.95%,當(dāng)前處在歷史上由低到高74%的分位。
  長(zhǎng)期情緒指標(biāo)處于05年以來(lái)中低位。長(zhǎng)期情緒指標(biāo)主要看大類資產(chǎn)比價(jià),一看價(jià)格對(duì)比,最近一周A股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)(全部A股PE倒數(shù)減十年期國(guó)債收益率)為2.47%,當(dāng)前處在歷史上由高到低46%的分位;二看收益率對(duì)比,最近一周300指數(shù)(除金融)股息率/十年期國(guó)債收益率為1.28,當(dāng)前處在歷史上由高到低4%的分位。
  從行業(yè)角度看,過(guò)去一周成交額占比歷史分位數(shù)最高的前3個(gè)行業(yè)則分別是電子100%、半導(dǎo)體100%、通信99%,最低的分別是食品加工0%、鋼鐵0%、紡織服裝0%;融資交易占比分位數(shù)最高的行業(yè)前三名則分別是機(jī)械設(shè)備92%、電子87%、電力設(shè)備83%,最低的分別是銀行5%、石油石化10%、煤炭10%。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:資金和情緒指標(biāo)均為估測(cè),未必代表市場(chǎng)的真實(shí)情況。
 
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