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宏觀股市信息：
　　1)鑒于以色列在黎巴嫩的持續(xù)軍事行動(dòng)，伊朗暫停同美國(guó)的溝通，并計(jì)劃徹底封鎖霍爾木茲海峽，同時(shí)在曼德海峽等其他戰(zhàn)線(xiàn)開(kāi)啟行動(dòng)。
　　2)國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)票數(shù)據(jù)顯示，今年1至4月，全國(guó)制造業(yè)銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)6.9%。高技術(shù)制造業(yè)銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)14.9%，其中，與人工智能生產(chǎn)和應(yīng)用直接相關(guān)的電子專(zhuān)用材料制造、集成電路制造銷(xiāo)售收入增幅超50%以上。
　　股指盤(pán)面回顧：
　　1)盤(pán)面追蹤：上個(gè)交易日，A股震蕩走低。四大指數(shù)中，上證50收跌0.94%，滬深300收跌0.98%，中證500收跌1.02%，中證1000收跌0.76%。板塊方面，煤炭（+5.85%）、能源設(shè)備（+3.57%）領(lǐng)漲，半導(dǎo)體（-4.96%）、通信設(shè)備（-4.03%）落后，個(gè)股上漲3700余家，漲停170家，個(gè)股賺錢(qián)效應(yīng)偏好。
　　2)技術(shù)追蹤：近期指數(shù)在20日均線(xiàn)附近得兒復(fù)失，日線(xiàn)技術(shù)面轉(zhuǎn)空。周線(xiàn)上，除上證50外，滬深300、中證500、中證1000周線(xiàn)尚且維持多頭趨勢(shì)，觀察本周保持情況。
　　3)資金流向：昨日A股成交金額收窄，來(lái)到2.9萬(wàn)億元一帶，資金入場(chǎng)承接意愿偏高。
　　核心邏輯小結(jié)：
　　本周關(guān)注：1）短期仍有高位反復(fù)機(jī)會(huì)，但注意上攻空間有限。一方面，短期資金活躍度仍存，兩市成交額持續(xù)站穩(wěn)三萬(wàn)億，期指基差、期權(quán)波動(dòng)率中性，市場(chǎng)情緒以理性防御為主，預(yù)計(jì)電子、通信等前期主線(xiàn)板塊還會(huì)有反復(fù)表現(xiàn)的機(jī)會(huì)。另一方面，當(dāng)前科創(chuàng)50/上證50比值創(chuàng)近五年新高，疊加海外降息預(yù)期走弱、國(guó)內(nèi)流動(dòng)性或產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)的新增變量有限，預(yù)計(jì)科技板塊延續(xù)一枝獨(dú)秀行情的概率很低。可參考2021年初白酒抱團(tuán)股瓦解階段的行情特征，若后續(xù)市場(chǎng)分化拉升加劇，或?qū)⒓涌煺{(diào)整節(jié)奏、擴(kuò)大回調(diào)幅度。2）中期關(guān)注風(fēng)格切換機(jī)會(huì)。其一，大小盤(pán)比價(jià)重新來(lái)到具備安全墊的極值區(qū)間，具備參與性?xún)r(jià)比；其二，人民幣升值趨勢(shì)明確，中美利差收斂帶動(dòng)核心資產(chǎn)重估是中期趨勢(shì)，短期風(fēng)格切換不會(huì)一蹴而就，建議IF-IM組合可以逢低布局持有。
　　操作建議：期貨操作上，單邊情緒預(yù)計(jì)仍有反復(fù)，IC/IM可觀望或輕倉(cāng)滾動(dòng)做多，不建議追高。IF-IM組合可中期持有。期權(quán)操作上，昨日隱含波動(dòng)率變化，其中滬深300當(dāng)月平值IV來(lái)到17-18%一帶，屬于歷史中位水平。短期標(biāo)的高位震蕩，波動(dòng)率彈性有限，買(mǎi)權(quán)賠率預(yù)計(jì)有所下降；賣(mài)權(quán)安全墊較薄，建議整體期權(quán)端謹(jǐn)慎參與。