>> 華泰期貨-原油日報：美國將維持對伊朗海上封鎖-260604
| 上傳日期： |
2026/6/4 |
大?。?/td>
| 970KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
潘翔,康遠寧 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
1、截至當天收盤，紐約商品交易所7月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格上漲2.26美元，收于每桶96.02美元，漲幅為2.41%；8月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲1.81美元，收于每桶97.81美元，漲幅為1.89%。截至今日2:30收盤，SC原油主力合約收漲1.16%，報611元/桶。（來源：Bloomberg）
2、伊媒：伊朗方面概述與美國達成協(xié)議的四階段計劃。6月4日訊，據(jù)伊朗媒體Fars News，伊朗方面概述了與美國達成協(xié)議的四階段計劃。第一階段側(cè)重于全面停止所有戰(zhàn)線的軍事行動，包括伊朗、美國以及抵抗軸心；第二階段的核心是針對四個關鍵問題的落實措施，包括：霍爾木茲海峽及相關機制、解除封鎖、取消石油限制和制裁，以及解凍部分伊朗資產(chǎn)；第三階段將在客觀且可核查的措施落實后，啟動更廣泛的關于制裁和核問題的談判；第四階段涉及成立一個監(jiān)督委員會，以監(jiān)督協(xié)議的執(zhí)行并跟蹤各方履約情況。（來源：Bloomberg）
3、機構：伊朗5月原油出口遭封鎖，約8000萬桶石油被困海上。6月3日訊，美國一個非營利咨詢組織UANI稱，伊朗上個月難以突破美國海軍的封鎖，約有8000萬桶石油和石化產(chǎn)品被困在封鎖線后的水域中。不過，該組織稱，伊朗確實成功運出了四批石腦油，總計200萬桶，以及少量液化石油氣。相比之下，在戰(zhàn)爭開始前的2月份，伊朗的石油和燃料出口量超過5900萬桶。該組織只統(tǒng)計穿越美國封鎖線的船只，該封鎖線從阿曼最東端一直延伸到伊朗-巴基斯坦邊界，而非穿越霍爾木茲海峽的船只。伊朗無法出口石油突顯了美國封鎖的有效性。該組織在報告中表示：“伊朗曾經(jīng)強大的反制裁網(wǎng)絡已淪為少量高風險的零散航行，而其大部分石油則閑置在海上。”（來源：Bloomberg）
4、美國原油庫存連續(xù)第六周下降。6月3日訊，美國能源信息署報告顯示，美國原油庫存連續(xù)第六周下降，同時，出口量增加，且煉油廠的產(chǎn)能接近飽和。5月29日當周除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存減少797.4萬桶至4.34億桶，較同期五年平均水平低約3%。戰(zhàn)略儲備石油因持續(xù)的緊急釋放而減少了800萬桶，降至3.571億桶。目前戰(zhàn)略石油儲備庫存降至逾兩年低位。汽油庫存結(jié)束了連續(xù)15周的下降趨勢，增加了340萬桶，達到2.15億桶，比同期五年平均水平低5%。汽油日需求量減少了66.2萬桶，降至860萬桶。（來源：Bloomberg）
5、澤連斯基：烏軍遠程打擊命中圣彼得堡石油碼頭及俄軍基地。6月3日訊，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基發(fā)文稱，烏克蘭遠程制裁打擊行動取得了良好成效。昨夜，俄羅斯領土上的重要設施被擊中。其中被擊中的目標包括圣彼得堡石油碼頭。從烏克蘭國境線到這個俄羅斯石油工業(yè)設施的距離約為1100公里。位于喀瑯施塔得基地的純軍事目標也被擊中。另一個被擊中的目標是坦波夫地區(qū)一家參與俄羅斯武器生產(chǎn)的企業(yè)，該目標距前線近600公里。烏克蘭的遠程制裁計劃正以必要的方式實施，以促進早日實現(xiàn)和平。（來源：Bloomberg）
6、俄羅斯財政部：俄羅斯政府5月來自石油和天然氣銷售的預算收入為6,789億盧布，4月為8,556億盧布。（來源：Bloomberg）
7、由于伊朗戰(zhàn)爭的影響，加納將增加40%的外匯出售用于石油進口。（來源：Bloomberg）8、科威特石油公司國際市場總監(jiān)：科威特將在戰(zhàn)爭結(jié)束后考慮增加海外石油儲備設施。我們的石油產(chǎn)量可能在6到
8周內(nèi)恢復到正常水平的70%，剩余30%的恢復預計還需要額外一個月時間。（來源：Bloomberg）
9、匈牙利石油天然氣集團：匈牙利石油天然氣集團及其合作伙伴在阿塞拜疆ACG油田啟動天然氣生產(chǎn)。（來源：Bloomberg）
10、阿布扎比國家石油公司業(yè)務轉(zhuǎn)型高級副總裁：一旦我們克服當前局勢，石油需求將會激增，因為儲存將得到補充。（來源：Bloomberg）
投資邏輯
昨日伊朗無人機襲擊了科威特機場，戰(zhàn)爭有重新復燃的苗頭，特朗普表示對伊朗的封鎖可能持續(xù)到9月，顯示當前僵局可能繼續(xù)維持，由于雙方圍繞霍爾木茲海峽控制權的分歧無法通過談判解決，但特朗普似乎又不愿意與伊朗重新開戰(zhàn)，只能寄希望于封鎖伊朗石油出口倒逼其在談判桌上妥協(xié)。
策略
石油市場由于中東局勢面臨諸多不確定性，當前參與原油市場風險較高，建議使用期權工具規(guī)避風險
風險
下行風險：中東戰(zhàn)爭緩和，海峽恢復通航、高通脹引發(fā)全球經(jīng)濟危機
上行風險：美伊重新開戰(zhàn)、全球石油庫存下降至閾值引發(fā)實質(zhì)性短缺
|
|
