>> 方正中期期貨-上?！鷼W洲集運(yùn)期貨日?qǐng)?bào)策略報(bào)告-260615
| 上傳日期： |
2026/6/15 |
大?。?/td>
| 1597KB |
| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
陳臻 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
【行情復(fù)盤(pán)】
除最近月合約之外，周一其他合約全線下挫。主力合約EC2607報(bào)收于3845點(diǎn)，按收盤(pán)價(jià)日環(huán)比下跌2.18%；次主力合約EC2608報(bào)收于2915點(diǎn)，按收盤(pán)價(jià)日環(huán)比下跌2.18%；最近月合約EC2606報(bào)收于3139點(diǎn)，按收盤(pán)價(jià)日環(huán)比上漲0.34%；最遠(yuǎn)月合約EC2703報(bào)收于1594.5點(diǎn)，按收盤(pán)價(jià)日環(huán)比下跌5.26%。八大合約成交量合計(jì)4.43萬(wàn)手，成交金額合計(jì)72.14億元。
【重要資訊】
1、6月15日SCFIS（上?！鷼W洲）錄得2821.72點(diǎn)，周環(huán)比上漲12.8%；TCI（天津→歐洲）錄得$2992.11/TEU和$4924.78/FEU，日環(huán)比上漲3.67%和5.44%。6月下旬線下報(bào)價(jià)中樞略高于$5000/FEU。7月上半月報(bào)價(jià)（$/FEU）：達(dá)飛輪船6178-6344、中遠(yuǎn)海運(yùn)6025、赫伯羅特6500、海洋網(wǎng)聯(lián)6008。
2、美伊將在多哈舉行籌備性會(huì)談，敲定技術(shù)框架，為周五簽署鋪路。巴基斯坦將主辦在日內(nèi)瓦舉行的美伊諒解備忘錄簽字儀式。以色列聲稱美伊協(xié)議危害全世界，并無(wú)限期駐留黎巴嫩。
3、未來(lái)五周（6月15日至7月19日），東西向主干航線預(yù)計(jì)將有34班航次停航，取消率約為5%。跨太平洋東向、亞歐/地中海、跨大西洋三大航線占比分別為50%、35%、15%。
【市場(chǎng)邏輯】
行情回顧：上周日傍晚美伊相繼公布將于本周五在瑞士日內(nèi)瓦簽訂諒解備忘錄，霍爾木茲海峽也將逐步解禁通航，中東地緣驟然降溫，周一期市放量暴跌。待情緒宣泄過(guò)后，市場(chǎng)認(rèn)為即期市場(chǎng)依然堅(jiān)挺，兩大近月合約EC2606-2607被錯(cuò)殺，因此筑底反彈，其他中遠(yuǎn)月合約繼續(xù)低位徘徊。
后市展望：周一盤(pán)后SCFIS漲幅超預(yù)期，將推升EC2606和相鄰合約EC2607估值水平。6月下半月貨源良好，多家班輪公司已經(jīng)爆艙，馬士基爆艙情況已經(jīng)延續(xù)至7月初，因此相對(duì)較為看好馬士基$6000/FEU和達(dá)飛輪船$6200/FEU漲價(jià)函的兌現(xiàn)率；地中海航運(yùn)$7500/FEU漲價(jià)函過(guò)高，參考意義并不大。預(yù)計(jì)各大船東將繼續(xù)宣漲7月下半月，這極有可能是夏日旺季的最后一輪宣漲，相對(duì)合理的宣漲幅度或達(dá)到$6500-7000/FEU。實(shí)際落地成色有待檢驗(yàn)，美加墨世界杯發(fā)運(yùn)潮即將進(jìn)入尾聲，運(yùn)力外溢可能影響7月下半月歐線漲價(jià)落地。美伊諒解備忘錄有望在本周五簽訂，霍爾木茲海峽即將開(kāi)放，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)回吐，需要警惕以色列攪局以及美國(guó)在世界杯結(jié)束后再襲伊朗。不過(guò)，即便諒解備忘錄順利簽訂，伊朗仍需排除航道水雷，船東需要觀察安全性后才會(huì)逐步復(fù)航霍爾木茲海峽、紅海和蘇伊士運(yùn)河，因此今年夏日旺季亞歐班輪將繼續(xù)繞航好望角。中長(zhǎng)期來(lái)看，歐美即將開(kāi)啟大規(guī)模貿(mào)易戰(zhàn)，歐洲央行開(kāi)啟近三年來(lái)首輪加息，均不利于包括歐元區(qū)在內(nèi)世界經(jīng)貿(mào)發(fā)展，世界銀行已下調(diào)包括歐元區(qū)在內(nèi)的2026年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，不過(guò)近期可能引發(fā)階段性搶運(yùn)。
【交易策略】
SCFIS漲幅超預(yù)期，地緣趨向緩和，周一可以考慮逢高沽空或“多EC2606-2607、空EC2609-2703”正套。主力合約EC2607支撐位3700-3750點(diǎn)，壓力位4100-4150點(diǎn)。
|
|
