>> 方正中期期貨-硅料日常報告-260616
| 上傳日期： |
2026/6/16 |
大小： |
3534KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
高光奇 |
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工業(yè)硅：
【行情復盤】
工業(yè)硅震蕩偏弱，整體較前期顯著回落，主力合約09小幅下跌1.71%至8620元/噸左右，關(guān)注市場情緒變化。
【重要資訊】
6月16日，中國金屬硅市場參考均價為9161元/噸，較上一個交易日價格下跌21元/噸，跌幅0.23%。工業(yè)硅現(xiàn)貨報價變動微弱，西北產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)節(jié)奏保持穩(wěn)定，西南產(chǎn)區(qū)電價回落帶動部分停產(chǎn)爐臺逐步復產(chǎn)，市場流通貨源增多。多空博弈均衡，成本支撐限制下跌幅度。
【市場邏輯】
本周整體供應增加，本周云南地區(qū)新增開工1臺，為文山地區(qū)小廠，主產(chǎn)高品質(zhì)產(chǎn)品；四川地區(qū)新增開工5臺，2家為產(chǎn)業(yè)鏈一體化企業(yè)，生產(chǎn)主要供自家多晶硅/有機硅。預計下周還將繼續(xù)增加。本周下游實際消耗能力略有增加，但采購仍偏謹慎。多晶硅行業(yè)開工穩(wěn)步增加，但采購未見明顯增加。有機硅行業(yè)進一步減少開工，對金屬硅采購需求再度減弱。鋁合金方面本周鋁棒存在增產(chǎn)、復產(chǎn)，對金屬硅消耗稍有增加。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2026年4月中國金屬硅出口6.94萬噸，環(huán)比增加2.29%，同比增加14.67%。2026年1-4月中國金屬硅出口共計25.02萬噸，同比上漲15.46%。月度出口均價1352.17美元/噸。目前整體來看，行業(yè)庫存消化仍有難度。實際現(xiàn)貨仍位于廠庫之中，但其中不少已轉(zhuǎn)化為倉單歸期現(xiàn)商所有。
【交易策略】
工業(yè)硅整體表現(xiàn)仍以區(qū)間震蕩為主，預計盤面短期仍將維持震蕩，操作上多看少做，價格回落后參考下方成本價格。主力合約下方支撐區(qū)間關(guān)注8100-8200，上方壓力區(qū)間關(guān)注9200-9300。
多晶硅：
【行情復盤】
上周市場傳言發(fā)布光伏強制標準，涉及產(chǎn)能出清，市場情緒較為亢奮，今日市場傳言并無實質(zhì)性內(nèi)容，期貨端大幅回落7.25%，收報35500元/噸左右。
【重要資訊】
6月16日，中國N型多晶硅市場現(xiàn)貨均價3.25萬元/噸，較上個工作日均價下降0.05萬元/噸；中國N型多晶硅混包料現(xiàn)貨均價3.05萬元/噸，較上個工作日均價下降0.03萬元/噸。期貨盤面大幅度下跌，市場出貨避險情緒較濃，壓制市場心態(tài)?，F(xiàn)貨價格進一步回落，下游觀望情緒增加，拿貨積極性較低，市場交投氛圍不佳。
【市場邏輯】
預計6月產(chǎn)量增至9.2萬噸左右，頭部企業(yè)三產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能復產(chǎn)；顆粒硅企業(yè)產(chǎn)量亦有小幅增加；青海地區(qū)某廠6月部分產(chǎn)能達到滿產(chǎn)，產(chǎn)量繼續(xù)增加；某廠因技改升級短期檢修，本月產(chǎn)出大幅減少；新疆地區(qū)某廠預計月中旬執(zhí)行停產(chǎn)計劃，產(chǎn)量影響3000噸左右。結(jié)合多晶硅各企業(yè)排產(chǎn)計劃，產(chǎn)能釋放力度大于產(chǎn)能縮減，整體產(chǎn)出持續(xù)上行。目前硅片廠家原料庫存維持在32萬噸左右，整體原料儲備充足，在市場行情持續(xù)下行的情況下，僅部分原料稍低位廠家存在詢單采購計劃。雖然硅片排產(chǎn)計劃上調(diào)，但多晶硅市場實際詢單情況不容樂觀。多晶硅工廠庫存約29.5萬噸，下游原料庫存約32萬噸，疊加期現(xiàn)商非標庫存，我國多晶硅總庫存量可供滿足全球半年需求，雖然工廠庫存壓力緩解，但社會隱形庫存量龐大，庫存壓力仍然壓制多晶硅價格走勢。
【交易策略】
多晶硅處于消息面主導行情向基本面主導行情的風格切換當中，價格波動劇烈且反復震蕩。但長期拐點已現(xiàn)。節(jié)奏上仍以逢高做空為主，主力合約上方壓力區(qū)間39000-40000，下方支撐區(qū)間30000-31000
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