>> 方正中期期貨-金融期權(quán)全景數(shù)據(jù)-260615
| 上傳日期： |
2026/6/15 |
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| 格式： |
pdf 共24頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
史偉澈 |
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【行情復(fù)盤】
滬深股指全天非常強(qiáng)勢(shì)，AI硬件側(cè)主宰市場(chǎng)，覆銅板、光模塊、HBM帶頭猛沖，銅冠銅箔、國(guó)際復(fù)材、長(zhǎng)芯博創(chuàng)、光庫(kù)科技、太辰光等拿下20CM漲停。從盤面來(lái)看，資金無(wú)懼高擁擠交易，更大彈性帶來(lái)更大賺錢效應(yīng)，正反饋之下跟風(fēng)盤非常積極。中際旭創(chuàng)尾盤拔高，帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指收于日內(nèi)高點(diǎn)。截至收盤，上證指數(shù)漲1.61%報(bào)4096.47點(diǎn)，深證成指大漲3.79%報(bào)15531.11點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指飆升5.30%報(bào)4033.53點(diǎn)，科創(chuàng)綜指漲4.89%報(bào)2128.58點(diǎn)，萬(wàn)得全A漲2.95%報(bào)6947.19點(diǎn)，萬(wàn)得A500漲2.63%，北證50漲1.71%，科創(chuàng)50指數(shù)漲5.12%。萬(wàn)得全A成交額3.05萬(wàn)億，較上日的3.24萬(wàn)億元略有縮量；全市場(chǎng)3900只個(gè)股上漲，1473股下跌。從日線來(lái)看，上證指數(shù)日線六連陽(yáng)。
【重要資訊】
1、今年中國(guó)人民銀行新設(shè)立1萬(wàn)億元民營(yíng)企業(yè)再貸款后，民營(yíng)企業(yè)再貸款政策在各地落地見(jiàn)效，截至4月末，民營(yíng)企業(yè)再貸款余額已超6000億元。政策出臺(tái)以來(lái)，各地金融機(jī)構(gòu)推出創(chuàng)新舉措，全力推動(dòng)政策紅利快速高效傳導(dǎo)至民營(yíng)中小微企業(yè)。
2、近日，中央安全生產(chǎn)考核巡查組深入河北、山西、黑龍江、安徽、湖南、廣西、重慶和新疆等8個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市），從嚴(yán)從實(shí)從細(xì)開(kāi)展二、三季度明查暗訪工作，嚴(yán)肅認(rèn)真、動(dòng)真碰硬，重拳懲治各類非法違法行為，堅(jiān)決防范遏制重特大事故。
3、國(guó)家發(fā)改委等部門發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展重點(diǎn)行業(yè)節(jié)能降碳改造攻堅(jiān)三年行動(dòng)的通知》，自2026年起，以鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃、煉油、乙烯、合成氨、甲醇、煤電等9個(gè)行業(yè)為重點(diǎn)，利用3年時(shí)間全面實(shí)施節(jié)能降碳改造。2028年起，結(jié)合實(shí)際視情進(jìn)一步拓展實(shí)施范圍，增加其他行業(yè)壓茬推進(jìn)。
4、央行6月15日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開(kāi)展了4250億元7天期逆回購(gòu)操作，全額滿足了一級(jí)交易商需求，操作利率1.40%，投標(biāo)量4250億元，中標(biāo)量4250億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日2185億元逆回購(gòu)到期，據(jù)此計(jì)算，單日凈投放2065億元。
【市場(chǎng)邏輯】
當(dāng)前A股市場(chǎng)最核心的交易邏輯圍繞中東地緣沖突展開(kāi)。2026年2月底美伊沖突升級(jí)后，市場(chǎng)經(jīng)歷了顯著波動(dòng)。地緣風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)三個(gè)渠道影響A股：一是油價(jià)上漲推升通脹預(yù)期，二是全球避險(xiǎn)情緒升溫壓制風(fēng)險(xiǎn)偏好，三是霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻預(yù)期影響供應(yīng)鏈。盡管外部擾動(dòng)顯著，但A股市場(chǎng)內(nèi)生因素并未轉(zhuǎn)向。市場(chǎng)仍在"以我為主"的思路演繹，這體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是政策托底預(yù)期強(qiáng)烈，2026年作為"十五五"開(kāi)局之年，兩會(huì)政策基調(diào)偏暖；二是人民幣匯率維持偏強(qiáng)運(yùn)行，中國(guó)資產(chǎn)吸引力提升；三是經(jīng)濟(jì)基本面逐步改善，消費(fèi)市場(chǎng)明顯回升，固定資產(chǎn)投資增速加快。在外部不確定性落地前，市場(chǎng)仍處于震蕩期。風(fēng)格層面，短期小盤成長(zhǎng)或仍占優(yōu)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步企穩(wěn)回升后大盤價(jià)值或有補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。
【策略建議】
重要指數(shù)波動(dòng)率短期回落，遠(yuǎn)月波動(dòng)率并未有明顯回落，可期待指數(shù)下半年的趨勢(shì)性行情。預(yù)計(jì)波動(dòng)率繼續(xù)走高概率大，小盤指數(shù)波動(dòng)率走高概率更大，大盤指數(shù)需警惕時(shí)間價(jià)值衰減?？刹季制跈?quán)牛差策略或買入遠(yuǎn)月認(rèn)購(gòu)期權(quán)
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