>> 方正中期期貨-股指期貨日度策略報告-260615
| 上傳日期： |
2026/6/15 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李彥森 |
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【行情復盤】
周一股指大幅上漲，滬指收高1.61%。期指主力合約全面上漲。成交持倉方面，IF和IM成交上升持倉下降，其他品種成交持倉均有上升。
【重要資訊】
行業(yè)方面，31個一級行業(yè)多數(shù)上漲，行業(yè)漲跌差異增大。結(jié)合行業(yè)在指數(shù)中所占權重看，銀行、食品飲料拖累300和50，電子支持四大指數(shù)上行。資金方面，主要指數(shù)資金全面流入。消息面上看，央行日內(nèi)公開市場操作凈投放流動性2065億元，短端資金成本繼續(xù)抬升。其他方面消息變動不大，海外地緣政治風險明顯緩和。此外，國內(nèi)市場焦點仍在周二經(jīng)濟數(shù)據(jù)和周三、周四陸家嘴論壇。總體上看，國內(nèi)經(jīng)濟基本繼續(xù)供需改善、再通脹的步伐，外需則維持強勢。宏觀政策則延續(xù)原有節(jié)奏、增量不多。海外方面，全球經(jīng)濟情況變動不大，通脹仍是加速為主。美國聯(lián)邦基金利率期貨隱含年內(nèi)加息概率明顯降至60%左右。美股延續(xù)強勢反彈走勢，VIX指數(shù)明顯下降。人民幣匯率刷新高點。地緣政治風險大幅回落，但風險偏好上升不明顯。
【市場邏輯】
國內(nèi)經(jīng)濟基本面數(shù)據(jù)改善放慢、利多減弱，再通脹利多則不變。貨幣和財政政策暫無增量利多影響。地緣政治風險明顯緩和，存在較大利多支持，但風險偏好利多暫時有限。匯率仍偏利多，外盤影響也偏多。長期來看，再通脹方向延續(xù)，基本面修復為主，關注企業(yè)盈利預期、外需變動、國內(nèi)投資改善節(jié)奏以及地緣政治風險變動。
【交易策略】
策略方面，滬指繼續(xù)加速上行，技術面表現(xiàn)強勢，4060點附近壓力已轉(zhuǎn)為支撐，上方關注4258點前高附近壓力。中長期來看，股指或延續(xù)板塊分化、總體震蕩上行態(tài)勢。持有底倉、高拋低吸壓低成本策略不變。期現(xiàn)套利方面，IM遠端貼水率擴大，反套和超額收益空間上升。跨期價差方面，09-06、12-09價差負值一降一升，前者正套頭寸把握最后機會平倉離場?？缙贩N方面，IH、IF對IC、IM比價全面下降，維持觀望并等待中長期方向明確。組合策略方面，持有遠端期貨并滾動賣出虛值看漲，構(gòu)建備兌策略、增厚利潤。
滬深300指數(shù)壓力5020-5040，支撐4450-4500；
上證50指數(shù)壓力3050-3070，支撐2770-2790；
中證500指數(shù)壓力8940-8970，支撐7630-7660；
中證1000指數(shù)壓力8980-9010，支撐7640-7670。
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