>> 方正中期期貨-硅料日常報(bào)告-260615
| 上傳日期： |
2026/6/15 |
大小： |
3562KB |
| 格式： |
pdf 共29頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
高光奇 |
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工業(yè)硅：
【行情復(fù)盤】
工業(yè)硅沖高回落，資金炒作意愿不強(qiáng)，主力合約09小幅下跌8670元/噸左右，關(guān)注市場(chǎng)情緒變化。
【重要資訊】
6月15日，中國(guó)金屬硅市場(chǎng)參考均價(jià)為9182元/噸，較上一個(gè)交易日價(jià)格下跌4元/噸，跌幅0.04%。工業(yè)硅現(xiàn)貨整體持穩(wěn)，期貨小幅波動(dòng)，成本支撐與庫(kù)存壓力相互制衡。市場(chǎng)觀望情緒較濃，貿(mào)易商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，下游采購(gòu)謹(jǐn)慎。成交以剛需為主，短期工業(yè)硅價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)窄幅震蕩格局。
【市場(chǎng)邏輯】
本周整體供應(yīng)增加，本周云南地區(qū)新增開工1臺(tái)，為文山地區(qū)小廠，主產(chǎn)高品質(zhì)產(chǎn)品；四川地區(qū)新增開工5臺(tái)，2家為產(chǎn)業(yè)鏈一體化企業(yè)，生產(chǎn)主要供自家多晶硅/有機(jī)硅。預(yù)計(jì)下周還將繼續(xù)增加。本周下游實(shí)際消耗能力略有增加，但采購(gòu)仍偏謹(jǐn)慎。多晶硅行業(yè)開工穩(wěn)步增加，但采購(gòu)未見明顯增加。有機(jī)硅行業(yè)進(jìn)一步減少開工，對(duì)金屬硅采購(gòu)需求再度減弱。鋁合金方面本周鋁棒存在增產(chǎn)、復(fù)產(chǎn)，對(duì)金屬硅消耗稍有增加。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2026年4月中國(guó)金屬硅出口6.94萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.29%，同比增加14.67%。2026年1-4月中國(guó)金屬硅出口共計(jì)25.02萬(wàn)噸，同比上漲15.46%。月度出口均價(jià)1352.17美元/噸。目前整體來(lái)看，行業(yè)庫(kù)存消化仍有難度。實(shí)際現(xiàn)貨仍位于廠庫(kù)之中，但其中不少已轉(zhuǎn)化為倉(cāng)單歸期現(xiàn)商所有。
【交易策略】
工業(yè)硅整體表現(xiàn)仍以區(qū)間震蕩為主，預(yù)計(jì)盤面短期仍將維持震蕩，操作上多看少做，價(jià)格回落后參考下方成本價(jià)格。主力合約下方支撐區(qū)間關(guān)注8100-8200，上方壓力區(qū)間關(guān)注9200-9300。
多晶硅：
【行情復(fù)盤】
上周市場(chǎng)傳言發(fā)布光伏強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)，涉及產(chǎn)能出清，市場(chǎng)情緒較為亢奮，期貨端大幅拉升，但現(xiàn)貨端表現(xiàn)冷靜，今日多晶硅高位震蕩，收?qǐng)?bào)38030元/噸左右。
【重要資訊】
6月15日，中國(guó)N型多晶硅市場(chǎng)現(xiàn)貨均價(jià)3.3萬(wàn)元/噸，中國(guó)N型多晶硅混包料現(xiàn)貨均價(jià)3.08萬(wàn)元/噸，均較上個(gè)工作日均價(jià)持平。周初政策層面尚未傳出明確消息，市場(chǎng)對(duì)此觀望氛圍較濃。目前現(xiàn)貨市場(chǎng)仍受需求、庫(kù)存及現(xiàn)金流壓力主導(dǎo)，本月新單尚未批量簽訂，多數(shù)仍在協(xié)商階段。
【市場(chǎng)邏輯】
預(yù)計(jì)6月產(chǎn)量增至9.2萬(wàn)噸左右，頭部企業(yè)三產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)；顆粒硅企業(yè)產(chǎn)量亦有小幅增加；青海地區(qū)某廠6月部分產(chǎn)能達(dá)到滿產(chǎn)，產(chǎn)量繼續(xù)增加；某廠因技改升級(jí)短期檢修，本月產(chǎn)出大幅減少；新疆地區(qū)某廠預(yù)計(jì)月中旬執(zhí)行停產(chǎn)計(jì)劃，產(chǎn)量影響3000噸左右。結(jié)合多晶硅各企業(yè)排產(chǎn)計(jì)劃，產(chǎn)能釋放力度大于產(chǎn)能縮減，整體產(chǎn)出持續(xù)上行。目前硅片廠家原料庫(kù)存維持在32萬(wàn)噸左右，整體原料儲(chǔ)備充足，在市場(chǎng)行情持續(xù)下行的情況下，僅部分原料稍低位廠家存在詢單采購(gòu)計(jì)劃。雖然硅片排產(chǎn)計(jì)劃上調(diào)，但多晶硅市場(chǎng)實(shí)際詢單情況不容樂(lè)觀。多晶硅工廠庫(kù)存約29.5萬(wàn)噸，下游原料庫(kù)存約32萬(wàn)噸，疊加期現(xiàn)商非標(biāo)庫(kù)存，我國(guó)多晶硅總庫(kù)存量可供滿足全球半年需求，雖然工廠庫(kù)存壓力緩解，但社會(huì)隱形庫(kù)存量龐大，庫(kù)存壓力仍然壓制多晶硅價(jià)格走勢(shì)。
【交易策略】
多晶硅處于消息面主導(dǎo)行情向基本面主導(dǎo)行情的風(fēng)格切換當(dāng)中，價(jià)格波動(dòng)劇烈且反復(fù)震蕩。但長(zhǎng)期拐點(diǎn)已現(xiàn)。節(jié)奏上仍以逢高做空為主，主力合約上方壓力區(qū)間39000-40000，下方支撐區(qū)間30000-31000。
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