>> 交銀國際-每日晨報-260617
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2026/6/17 |
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交銀國際 |
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先進制造與出行科技
電池行業(yè)月報：5月裝車量同環(huán)比延續(xù)修復，鈉電儲能開啟規(guī)?；桓洞翱?br> 5月中國內(nèi)地動力電池裝車量為71.9GWh，同環(huán)比增長25.9%/15.2%；磷酸鐵鋰電池裝車量58.4GWh，占總裝車量81.2%，繼續(xù)占據(jù)主導地位。動力和儲能電池合計出口29.3GWh，同環(huán)比增長53.7%/-7.6%，其中儲能電池出口量同比增長66.2%。
寧德時代鈉電儲能系統(tǒng)將進入首批交付，鈉電產(chǎn)業(yè)化從訂單驗證走向規(guī)?；桓?。公司預計今年9月向客戶交付首批鈉離子電池儲能系統(tǒng)，并實現(xiàn)全年GWh級出貨。我們認為，鈉電的價值不在于短期全面替代鋰電，而在于憑借低溫性能、安全性、循環(huán)壽命和資源保障優(yōu)勢，在儲能、啟停電源、備用電源和部分低速交通場景中補充鋰電體系。
鋰電排產(chǎn)維持高位，材料端重新議價信號增強。5月以來，六氟磷酸鋰、磷酸鐵鋰、銅箔和隔膜等環(huán)節(jié)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性價格修復，反映訂單向高端有效產(chǎn)能集中。我們認為，本輪漲價并非全行業(yè)普漲，而是庫存薄、認證壁壘高、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)的環(huán)節(jié)率先獲得價格彈性。繼續(xù)看好具備成本優(yōu)勢、技術(shù)壁壘、儲能布局和全球化能力的龍頭寧德時代（300750 CH/買入），以及高端材料環(huán)節(jié)具備客戶認證和成本控制能力的龍頭企業(yè)。
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